纺织服装行业周报：护肤香水增长强劲 节后棉纱报价上调

　　本周纺织服装概念跑赢大盘1.85pct，【巨星农牧(603477)、股吧】、华斯股份、ST 摩登涨幅靠前。

　　本周(02.07-02.11)，SW 纺织服装概念上涨2.67%，沪深300 上涨0.82%，纺织服装概念跑赢大盘1.85pct。其中SW 纺织制造板块上涨2.12%，SW 服装家纺上涨2.34%。从板块的估值水平看，目前SW 纺织服装整体法(TTM，剔除负值)计算的行业PE 为17.96 倍，低于近1 年均值。本周涨幅前5 的纺织服装概念公司分别为：巨星农牧(+31.56%)、华斯股份(+19.25%)、ST 摩登(+16.33%)、安奈儿(+12.08%)、百隆东方(+11.38%)；本周跌幅前5的纺织服装概念公司分别为：*ST 环球(-14.75%)、雪松发展(-9.78%)、牧高笛(-9.27%)、【安正时尚(603839)、股吧】(-9.05%)、三夫户外(-7.58%)

　　本周家居用品板块落后大盘0.11pct，金牌厨柜、索菲亚、【盛新锂能(002240)、股吧】涨幅靠前。

　　本周(02.07-02.11)，SW 家居用品板块上涨0.72%，沪深300 上涨0.82%，家具板块落后大盘0.11pct。从板块的估值水平看，目前SW 家居用品整体法(TTM，剔除负值)计算的行业PE 为24.47 倍，SW 家具为22.97 倍，低于近1 年均值。本周涨幅前5 的家具板块公司分别为：金牌厨柜(+15.85%)、索菲亚(+8.16%)、盛新锂能(+7.65%)、【志邦家居(603801)、股吧】(+7.16%)、大亚圣象(+5.01%)；本周跌幅前5 的家具板块公司分别为：皮阿诺(-10.88%)、麒盛科技(-7.03%)、喜临门(-6.71%)、永艺股份(-6.01%)、曲美家居(-5.51%)

　　行业重要新闻：

　　1。 雅诗兰黛Q2 同比增长14%，中国大陆护肤品与香水劲增。近日，雅诗兰黛公布2022 财年第二季度业绩，公司Q2 净销售额55.39 亿美元(约352 亿元人民币)/+14%；净利润10.90 亿美元(约69.3 亿元人民币)/+24%，西方市场有复苏迹象。按产品分，护肤产品净销售额为31.59 亿美元(约200.8 亿元人民币)/+12%；化妆品净销售额为13.86 亿美元(约88 亿元人民币)/+11%；香水产品净销售额为7.99 亿美元(约50.7 亿元人民币)/+29%；护发用品净销售额为1.80 亿美元(约11.4 亿元人民币)/+17%。两大趋势：1)双十一表现出色提振全年预期：截至2021 年12 月31 日的第二季度，公司销售额比上年同期的48 亿5000 万美元(约308 亿元人民币)增长14%，每个地区和产品类别的净销售额都有所增长，反映了实体零售店(主要是西方市场)的早期复苏，同时反映了消费者对节日产品和关键购物时刻的反应。2)亚太市场营收增速最低，中国大陆护肤品与香水销量增长强劲：分区域来看，美洲市场是雅诗兰黛该季度业绩的主要推动力，营收增幅为24%；欧非中东地区营收增长为15%；亚太地区增长7%。亚太地区的净销售额增长主要受中国大陆、澳大利亚和东南亚大部分地区的推动，尤其是护肤品、香水和护发产品的净销售额增长了两位数。

　　2。 李宁要“再造”一家上市公司。2 月8 日消息，由李宁、莱恩资本和Astrapto联合发起的，SPAC 公司Trinity Acquisition HoldingsLtd 已于2022 年1 月31日正式向港交所主板递交上市申请，目前李宁、莱恩资本和Astrapto 分别拥有已发行的所有B 类股份的33%、42%及25%。李宁与莱恩资本曾于2021 年3月31 日就向美国证券交易委员会递交S-1 文件，共同创立SPAC 公司TrinityAcquisitionCorp，注册时间为2 月4 日。该计划是申请TrinityAcquisition于纽交所挂牌上市，募资规模预计为2.5 亿美元，股票代码为“TRNY.U”。财务方面，该公司成立日期为2021 年12 月3 日至2021 年12 月31 日，并无产生任何收益。公司于2021 年12 月3 日至2021 年12 月31 日就设立本公司及记账产生开支4.7 万港元。于2021 年12 月31 日，公司的现金为零，但拥有4.7 万港元净负债。

　　3。 国内外纺厂试探性上调棉纱报价。2 月8 日，国际棉花价格指数(SM)141.42美分/磅，跌1.17 美分/磅，折一般贸易港口提货价22038 元/吨(按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同)；国际棉花价格指数(M)139.70 美分/磅，跌1.24 美分/磅，折一般贸易港口提货价21772 元/吨。春节过后，带动现货行情。纺织企业陆续复工复产，纱线价格也普遍上涨，市场迎来“开门红”，涨幅100-1000 元/吨。除涤纱、人棉纱外，其余品种棉纱价格继续试探性上涨，涨幅100-1000 元/吨。春节期间美棉表现强势，受此影响进口纱外盘价格普涨。

　　如印度精梳纱价格走强，纱厂较好品质JC32S 机织可漂报价4.87 美元/千克，折合人民币36800 元/吨。目前下游市场开始复工复产，尤其是原料库存较为充裕，且劳工多在本地的纺企开机率回升较快；而原料库存紧缺的小厂目前还未开工。由于节后棉花原料的涨幅较大，因此棉纱价格亦出现一定幅度的上涨，上涨约100-1000 元，但整体并未放量，主要因为当前下游市场的基本面并无明显改善，价格传导不畅依旧是难题。因地产棉库存不足，纺织企业采购仍以新疆皮棉为主，市场成交少量，刚需为主，个别纺织企业有新单签订，但下游厂商担心棉花、纱仍有调整，多以一单一议为主，纺织企业也谨慎接单，市场购销均较理性。

　　公司重要公告：【健盛集团】关于以集合竞价方式回购公司股份的回购进展公告；【周大生】关于回购公司股份的进展公告；【朗姿股份】关于境外控股子公司发布2021 年度业绩预告的提示性公告。

　　投资建议：服装家纺板块，建议关注景气度更高、竞争格局更优的运动服饰龙头安踏体育、李宁，以及细分赛道龙头周大生、波司登、太平鸟。

　　风险提示：1。地产销售不达预期；2。国内疫情持续出现反复；3。品牌竞争加剧；4。东南亚疫情或影响纺织制造行业产能释放；5。汇率大幅波动。