两会前瞻(下)：稳增长诉求中的高质量发展

　　本报告导读：

　　在稳增长诉求下实现高质量发展，依然是2022 年政府重点工作的主线逻辑。两会前瞻下篇，我们以31 份地方两会政府工作报告和“十四五”相关产业规划为蓝本，探讨七个大的产业政策导向对宏观经济运行和投资的影响。

　　摘要：

　　稳增长大概率将是政府工作报告的首要任务，三副“药方”为稳增长保驾护航，体现新旧动能的转换：

　　1)以重大项目为抓手，基建打头阵；

　　2)减税降费力度超过2021 年，核心在于保市场主体；3)以城市群建设为契机，打造新的经济增长极。

　　乡村振兴兼具保底线和稳增长属性。多地将保障粮食安全和不发生规模性返贫确立为乡村振兴两条底线；同时更加强调发力乡村新老基建，乡村振兴的稳增长属性渐强。

　　保障性租赁住房将加速，政策利好持续释放。地方两会对保障性租赁住房建设的表态明显更为积极，建设目标相比2021 年大幅增加。预计保障房建设体量处于我们前期预测的上沿水平，全年拉动地产投资3 个百分点。

　　双碳战略方面，两会将加速能耗双控转型，新老能源有望景气共振：

　　1)稳增长导向加强，预计两会将讨论采用新型能耗考核体系，剔除清洁能源和原料用能，供给约束将阶段性松绑；2)预计两会将重申以煤为主的基本国情，加速低碳改造和清洁能源消纳，重塑能源革命内涵，新老能源有望迎来景气共振。

　　数字经济方面，“东数西算”催化下，两会将进一步强调数字经济的发展质量。数字经济发展的高能耗问题依然是长期的一个核心矛盾，为解决这一问题，“东数西算”工程正式开启，数字经济将是两会期间的重要主题，未来的发展方向核心在于绿色化和规模化，数据中心、5G 基站板块有望大幅受益。

　　预计共同富裕行动纲领年内出台，相关内容也将在政府工作报告中有所涉及，首要仍将强调高质量发展做大“蛋糕”，将扩大中等收入群体规模作为量化指标，同时大幅增加政府社会保障和公共服务支出。