最新外资“持股结构剖析：加仓”有色金属、电气设备、银行、交运“等

　　投资要点：

　　一、截至2022 年3 月7 日，陆股通资金持有A 股市值为23,966.27 亿元，占A 股流通市值的比例为3.49%，同2 月初相比下降0.19 个百分点。2 月1 日至3 月8 日，陆股通资金净流出107.63 亿元。从月频数据看，2 月份陆股通资金净流入39.80 亿元，3 月份净流出147.43 亿元。从日频数据看，3 月7 日、3 月8 日陆股通资金分别净流出82.71 亿元、86.99 亿元，连续两日净流出超80 亿元。回顾历史，2019 年以来北向资金单月净流出规模超100 亿元的情形共有4 次，分别在2019年4 月、2019 年5 月、2020 年3 月、2020 年9 月。其中后3次情形均对应着全球市场普跌，外资风险偏好调降导致资金短期回撤。本次外资大幅净流出也是受海外市场影响。俄乌冲突、原油等商品价格大涨、美联储货币政策收紧等因素使得全球股指波动加大，外资风险偏好也有所下降。

　　二、从板块配置来看，2 月1 日-3 月7 日，陆股通资金加仓主板( +1.06pct ) 和科创板( +0.15pct )， 减仓创业板( -1.21pct)。截至3 月7 日，陆股通资金在主板、创业板和科创板的配置比例分别为82.65%、16.17%和1.18%。陆股通对创业板的配置比例连续四个月下降，对科创板延续增配。

　　三、从持仓市值占比变动来看，2 月1 日-3 月7 日，陆股通资金主要加仓“有色金属、公用事业、银行、采掘、交通运输”

　　等行业，加仓比例分别为0.90% 、0.48%、0.41%、0.39%、0.26%；主要减仓“食品饮料、家用电器、计算机、汽车、机械设备”等行业，减仓比例分别为-0.52%、-0.48%、-0.48%、-0.32%、-0.25%。

　　四、从陆股通净流向来看，2 月1 日-3 月7 日，陆股通资金主要净流入“有色金属、电气设备、银行、交通运输、公用事业”等行业，分别净流入79.40 亿元、44.65 亿元、43.59 亿元、42.35 亿元、39.37 亿元；主要净流出“食品饮料、计算机、汽车、化工、医药生物”等行业，分别净流出58.70 亿元、52.53 亿元、50.76 亿元、30.88 亿元、30.29 亿元。

　　风险提示：

　　地缘风险升级、资本市场监管、海外市场大幅波动、全球黑天鹅事件等。