题材股继续活跃 大金融遭“倒春寒” A股市场进入震荡磨底阶段

　　3月21日，A股全天以震荡为主，大金融午后下挫一度拖累上证指数急跌至3223点，之后逐渐收复失地，红盘报收。新冠特效药、煤炭、农业、锂电池等板块全天强势，而证券、保险、铁路等跌幅居前。业内人士表示，市场热点频繁轮动，权重表现时好时坏，缺乏持续性，导致指数上涨乏力，近期市场可能仍处于磨底期，投资建议关注三个方向。

　　抗疫题材继续走高

　　3月21日A股市场盘面，以新冠特效药为代表的抗疫题材表现最佳。新冠特效药指数涨约4.5%创新高，中国医药高位横盘一天后尾盘再度涨停，近14日揽下11板。同时，大市值特效药公司也出现暴拉行情，复星医药尾盘平盘快速封得涨停，众生药业、精华制药均连续涨停。普洛药业、红日药业、广生堂、华海药业等跟风大涨。

　　周末有关新能源车上游材料降价预期消息发酵，市场对行业因材料端涨价带来需求减弱效应预期开始减弱，比亚迪、宁德时代等主流电池厂商早盘高开高走，但整体强度较差，午后悉数回落。宁德时代收盘涨1.86%，比亚迪盘中一度涨超6%，收盘涨4.64%。赣锋锂业、盐湖股份、华友钴业等均上涨。

　　生物育种3月21日也表现不错，指数涨约5%，猪产业涨3.7%。北大荒、【天邦股份(002124)、股吧】、得利斯等涨停。煤炭开采指数涨超2%，中国神华、陕西煤业、兖矿能源、【中煤能源(601898)、股吧】、山西焦煤普涨。而水泥、保险、证券、银行等指数跌幅居前，均跌超1%。招商银行、杭州银行跌近3%。中信证券、中国人寿、中国平安齐跌，东方财富遭主力净卖出超过15亿元，收盘下跌3.62%。

　　总体来看，3月21日A股涨多跌少，日内超过3200股上涨，近140股涨停，赚钱效应较佳。上证指数收盘涨0.08%；创业板指涨0.46%；深证成指涨0.41%，两市成交超过1万亿元。值得注意的是，北向资金午后加速离场，全天净卖出84.19亿元，其中沪股通净卖出49.53亿元，深股通净卖出34.65亿元。

　　投资建议关注三个方向

　　“市场热点频繁轮动，权重表现时好时坏，缺乏持续性，导致指数上涨乏力，难以有效带动市场成交量，市场的反复导致资金难有持续关注，说明短线的反弹延续性可能不强。”源达投资顾问李向梅3月21日盘后分析表示，3023点之后的震荡反弹仍在继续，但反弹力度逐渐转弱，近三日几乎是“静止”状态，且成交量依次递减，短期的反弹或将到达瓶颈期，有小级别转弱的风险，关注当前震荡区间3210点-3270点。

　　“放量突破说明短线反弹或将延续，跌破则说明当下反弹走势进一步转弱，或有继续回落甚至二次探底的风险，再加上近期北向资金的大幅卖出动作，说明增量资金仍在观望当中，或把当下的反弹作为调仓换股的契机，我们也可以多看少动，借反弹调仓作为当下策略。”李向梅进一步分析称。

　　“伴随着外部走向区域缓和、美联储加息落地以及国内的金融为会议释放出的政策底信号，在市场底、经济底出现之前，我们可以不过分关注短线的得失，更多应该关注中长线的投资机会。”李向梅建议，对于稳增长主线进行深入挖掘，如传统基建、地产；新基建方向如助力经济高质量转型发展的风光储、数字经济、新能源车等，以及为稳增长保驾护航的医药细分领域。

　　中金公司判断市场虽然短线仍有反复风险，但对A股后市表现已经不必过度悲观，近期市场可能处于磨底期，成交量可能会有所萎缩，类似前期大幅下跌的阶段可能已经结束。其建议投资者当前关注三个方向：1)政策发力潜在有支持的领域，包括基建等；2)2021年调整较多、估值不高、中长期前景仍明朗的中下游消费，自下而上择股，包括医药等；3)制造成长板块，包括新能源汽车、新能源及科技硬件半导体等，风险已有所释放，转机待海外“通胀”风险边际缓解。