[情绪与偏差]中线仍有二次探底风险

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数窄幅震荡整理为主，结构上处于热点题材短线获利了结，而超跌权得反弹的市场风格。系统性风险有限，建议逢低关注短线波段操作机会。

　　二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为73，处于警戒区。结合情绪指数已经从03月21日高位回落，但是近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着市场过热情绪开始得到缓解。从反身性的角度来看，当市场过热情绪开始得到缓解的时候，也就是市场风险逐步得到释放的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况[具体参考情绪指数使用说明](更新时间：2022-03-22)。

　　三、偏差分析

　　地产、银行、钢铁、煤炭等行业支撑下，上证指数全天维持窄幅震荡。而以新冠为代表的近期最强势题材则普遍出现回调靠前，带动创业板指数早盘低开低走后维持日内低位窄幅震荡整理。今天的行情走势，也验证了我们的超短线猜想。即超跌反弹过程中一旦出现较平时多的大批量涨停板时，往往是超短线有回压的主要观察指标之一。而批量涨停板，间接上也表明风险偏好资金仍保持一定活跃度，因此回踩也是重新低位布局超跌反弹的时机。

　　资金方面，昨天虽然涨停板数量多，但沪深股通大级别逆势流出。而今天虽然行情有转弱，但沪深股通合计只是流出了9.22亿，间接也反应出了外资在目前位置并没有很明显的继续大幅主动减仓的意愿，但仍然是处于中线减仓的状态。因此，我们认为中短期行情大概率是主导空已经进入释放后休整阶段，而战术性热点资金在结构性题材机会的带动下有望为市场带来反复操作的机会。

　　整体上来看，目前是热点题材处于超短线获利了结的阶段，但由于主导空力量已经得到释放，系统性风险有限。预计行情仍是底部有支撑。因此，策略上建议逢低关注右侧有资金参与量级比较大的方向的逢低布局机会为主(核心是低位，尽量是参与低位新启动的题材机会为主)。战略上，仍要关注二次探底的风险，时间窗口上结合规律来看，重点关注4月中下旬到5月底之间。