英大宏观评论(2022年第15期 总第99期)：3月通胀数据点评：4-6月猪肉CPI当月同比大概率稳步上行 4月PPI当月同比大概率进入“7”时代

　　报告概要：

　　3月CPI当月同比1.50%，预期1.30%，前值0.90%；3月PPI当月同比8.30%，预期8.0%，前值8.80%；3月PPIRM当月同比10.70%，前值11.20%。我们点评如下：

　　一、猪肉CPI与交通工具用燃料CPI在边际意义上拉升3月CPI当月同比；

　　二、新冠疫情恶化导致道路管制，是3月CPI当月同比超预期上行的主因；

　　三、2季度猪肉价格难以大幅上行，但是4-6月猪肉CPI当月同比大概率稳步上行；

　　四、4月CPI当月同比大概率在3月的基础上小幅波动；

　　五、4月PPI当月同比大概率在3月的基础上下行，且大概率进入“7”时代；

　　六、4月化工原料类、纺织原料类PPIRM大概率下行，国际油价在中期大概率下行。