量化经济指数周报:疫情对经济增长影响仍在持续
摘要: ECI指数:截止2022年4月24日,本周ECI供给指数为49.64%,较上周回落0.13%;ECI需求指数为48.93%,较上周下降0.17%。从分项来看,ECI投资指数为48.55%,
ECI 指数:截止2022 年4 月24 日,本周ECI 供给指数为49.64%,较上周回落0.13%;ECI 需求指数为48.93%,较上周下降0.17%。从分项来看,ECI 投资指数为48.55%,较上周下降0.07%;ECI 消费指数为48.86%,较上周下降0.22%;ECI 出口指数为49.28%,较上周下降0.20%。
供给端:在保供政策不断出台的背景下,供应链恢复趋势明显。截止4 月21 日,整车货运指数已经恢复至88.60,较4 月初低点回升18.06 个百分点,说明4 月以来针对公路货运的相关政策逐渐见效。但从高频数据来看,疫情对工业生产的扰动仍明显存在,本周PTA 开工率降至69.49%,创下去年12 月中旬以来新低。
需求端:根据乘联会发布的预测数据, 4 月狭义乘用车零售销量110.0 万辆,同比下降31.9%。江浙沪地区的疫情仍未见明显好转,对于后续乘用车消费或持续造成影响。
ELI 指数:从流动性传导的次序来看,银行间市场流动性宽松或推动票据利率等实体经济融资成本的改善,尽管在疫情不确定仍高的情况下,货币政策不是主导实体经济流动性改善的主要矛盾,尽快恢复企业复工复产才是,但是货币政策维持必要的资金面宽松,有助于疫情期间企业债务的滚续、助力复工复产的有序推进。
风险提示:疫情不确定性仍较高;供应链恢复不及预期;货币政策变动不及预期。
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