FAA策略六月跟踪月报：FAA在ETF市场上的应用

　　投资要点：

　　FAA 策略表现

　　本文采用柔性资产配置(FAA)策略对上证50etf、创业板ETF、国债ETF、银华日利ETF、标普500ETF 和恒生ETF 进行配置，选取2014 年1 月至2022 年6 月作为研究区间。

　　FAA 策略在六月份配置了创业板ETF、恒生ETF 和国债ETF，配置比例分别为50.00%、33.33%和16.67%，策略月度收益为9.64%。同期，基准策略月度收益为3.78%。

　　FAA 策略自2022 年1 月以来(202201-202206)的期末净值为1.03，年化收益率为5.56%，最大回撤为7.98%；同期，基准策略期末净值为0.95，年化收益率为-11.24%，最大回撤为12.73%；FAA 策略相对基准策略超额收益为7.86%。

　　策略在二零二二年七月份的配置情况

　　根据FAA 策略的损失函数对六大ETF 进行计算，最终选取创业板ETF、上证50ETF 和银华日利ETF 作为7 月份的配置组合，配置比例分别是50.00%、33.33%和16.67%。

　　风险提示：

　　金融工程研究报告的观点基于历史数据与量化模型，存在市场环境变动和量化模型失效的风险。