中国上市公司协会会长宋志平：拥抱多层次资本市场 推动区域经济全面发展

　　8月18日，中国上市公司协会会长宋志平在2022中国保定·资本大会上就资本市场与城市发展进行主题演讲。

　　资本市场是创新肥土，创新带动资本市场成长

　　宋志平表示，以沪深交易所设立为标志，我国资本市场才发展30多年，期间经历了各种跌宕起伏，现在已经基本是一个相对成熟的市场。资本市场为经济发展做出了巨大贡献，有力地支持了国企的改革发展以及民企的快速成长。

　　近年来，随着资本市场全面深化改革不断推进，市场生态在改善，市场活力在增强，经受住了各种内外部超预期的冲击，展现了较强的韧性。上市公司是资本市场的基石，也是我国经济的主力军，在整个抗击疫情发展经济过程中起到了中坚作用。

　　最近三年上市公司依托资本市场实现了加速发展，数量从2020年的4195家增长到2022年上半年的4831家，上市公司队伍得到了扩大，共实现再融资3.1万亿元，累计现金分红4.4万亿元，较之前的三年增长近50%，实现了压力下的稳速发展。2021年上市公司整体经营业绩持续向好，在推动研发创新优化资本结构等方面表现突出，共实现营业收入64.97万亿元，同比增长19.81%，占全年GDP总额的56.81%，共实现净利润5.30万亿元，同比增长19.56%。同时近八成公司实现了经营活动现金净流入，显示出较高的盈利质量。

　　资本市场是创新的肥沃土壤，创新本身又带动了资本市场的成长，两者相辅相成。这些年来，科创板和创业板的创立，为大量的科创企业提供了宝贵的创业资金。2021年，科创板上市公司IPO募集资金2029亿元，占上交所全年的IPO募集资金总额的55.5%。多层次资本市场已经成为支持我国科技创新重要的平台，推动科技成果向现实生产力的转化，推动产业基础高级化，产业链的现代化。

　　拥抱多层次资本市场，推动区域经济全面发展

　　我国是储蓄大国，统计数据显示，截至2021年底，存款总额超过200万亿元，而直接融资的比重只占12%左右，与直接融资占主导的国家相比，仍然有较大的空间。现在我们融资难融资贵，也是因为很多企业都选择间接融资。这不光推高了企业融资成本以及财务成本，同时给银行也带来了巨大的风险。

　　所以要特别强调拥抱多层次的资本市场，加大直接融资的力度。近年来，科创板的设立、创业板实施注册制改革、新三板精选层以及北交所的设立，一步步强化了企业、特别是中小企业提供融资的平台，形成了层层递进的企业成长路径和良好的多层次市场发展生态。企业要充分利用好资本市场上的科创板、创业板、私募股权、风投基金等资源，选择适合自己的各种融资工具，推动科技资本产业高质量高水平循环。

　　宋志平认为，部分地区发展经济一是缺乏创新创业的文化和环境，二是缺乏资本，而不是简单的缺资金。广东省现在有800多家上市公司，浙江、江苏有600多家上市公司，北京、上海、深圳有四五百家上市公司，一个城市的发展、地区经济的发展和资本市场是息息相关的。像深圳这个地方，靠资本和创新结合起来，实现了飞跃式发展。

　　近年来，安徽合肥也加快了资本市场建设力度，它是一个由政府引导的模式，政府先投入，资本再进来，推动着去孵化和培育上市公司，效果也比较好。实践证明资本市场在现代经济发展城市发展中有着巨大的力量。要想发展好经济，要想做好企业，一定要和资本市场高度地融合，把资本市场发展好。

　　照顾好两类客户关切，树立上市公司良好形象

　　宋志平指出，对上市公司来说，上了市就有两种客户，一是产品客户，二是投资客户，不能只重视产品客户，也要与投资客户进行交流。

　　第一要树立回报股东的理念。随着上市公司的成长和发展，给予投资者合理的投资回报，为投资者提供分享经济成果的机会，是上市公司应尽的责任和义务。投资者用资金支持企业，企业则要回报，以稳健经营，业绩良好、做优做强。上市公司要通过多种途径，如路演、反路演等方式，加强与股东进行沟通交流，提升股东对公司的发展信心。此外，上市公司要坚持长期稳定的分红，是投资者进一步提升信心，尤其是中小股东有获得感，共享企业发展成果。

　　第二要改变重融资轻价值的认识。部分企业上市后只关心资本市场获得的融资金额，而忽视自身的价值表现。这对股东利益来讲是一种损害。上市公司要增强价值管理意识，研究资本市场和公司发展的内在规律，大力提升公司的价值，为股东创造价值。

　　第三要积极履行社会责任。企业最终的目的是让社会更美好，发展要兼顾经济效益和社会效益。上市公司要重视ESG的信息披露工作，树立主动披露意识，做好业绩发布会，积极倾听投资者声音，做一个让投资者信任、让社会认可和尊重的上市公司。