2800点拉锯战 机构淡化趋势精选个股

　　7月以来，多空双方围绕2800点展开拉锯战。后市将如何演绎？记者近期对公私募进行了走访。受访的机构认为，尽管市场整体估值已经下移不少，但依然缺乏产生趋势性行情的条件和机会；部分个股已呈现很好的投资性价比，接下来制胜的关键就是精选个股。

　　短期缺乏趋势性机会

　　受访的机构认为，市场已经进入底部区间，但是近期看不到趋势性上涨的理由。即使有反弹行情，幅度也不会过高。对于部分趋势性向下的行业，每次反弹即为卖出的机会。

　　华南某私募基金经理告诉记者，在趋势不明的情况下，很多投资者先退出来，保存实力最重要。

　　据了解，市场的持续下跌让不少追求绝对收益的基金净值逼近警戒线，在缺乏有效对冲工具的情况下，选择降低仓位成为最有效的应对之道。即使基金经理有非常看好的标的，也害怕再次遭遇大跌，所以不少基金经理选择轻仓观望。

　　从后市行业机会看，在看待低估值的金融与地产以及成长板块上，机构均出现分歧。部分机构认为，金融与地产的估值低，并且在相当长一段时间内仍是推动经济增长的重要力量，地产股依然有较好的投资价值。但另一部分机构认为，未来地产大趋势向下，如果当前持有可以等待反弹卖出，但不会在当前买入。

　　精选个股应对市场变化

　　尽管缺乏趋势性机会，但机构认为个股机会在不断涌现。由于行情过于分化，个股选择难度依然不小，需要用更严格的标准精挑细选，才有可能获取阿尔法收益。

　　中欧瑞博董事长吴伟志认为，部分细分行业龙头股已经具备很好的投资性价比。不管从产业格局还是公司内生性增长情况看，相对于向下跌幅有限的空间而言，向上的空间很大，通过深度研究进行组合投资，未来会带来很好的投资回报。

　　“尽管是细分行业，但是因为中国有庞大人口，各个细分行业的发展空间很大。并且，部分细分行业龙头股的市场份额在快速提升，这会带来不错的投资机会。只要公司有竞争力，按照现在的估值水平，很多细分龙头股都可以买了。”吴伟志表示。

　　在另一位绩优基金经理看来，经过市场大幅调整，投资价值正在逐步呈现。近期他已经开始加大仓位配置，如果市场继续下跌，还会加仓。

　　在他看来，目前的投资机会仅限于个股机会。对于个股的选择，主要关注行业的发展趋势、市场空间大小、公司团队的执行力等。他说：“必须关注公司自身的核心竞争力，这是最重要的。公司在最差环境中都能熬过去，接下来的发展肯定不可限量。”