地产股扎堆涨停！房企上半年抢收效果显着 三大投资逻辑浮出水面

　　原标题：大象起舞，地产股扎堆涨停！房企上半年抢收效果显着，三大投资逻辑浮出水面 　　7月1日，作为市场主要权重之一的地产股集体上涨。两市10多只地产股涨停，房地产开发指数日涨幅超过5%。

　　房企上半年经营收官，销售额及销售面积、拿地数量、融资额等指标陆续出炉。从机构监测的数据看，龙头房企多数完成上半年各项指标。其中，二季度“抢收”动作频繁，并取得良好成效。根据已披露的相关数据，房企半年度销售目标完成率均值达到42.49%。

　　房地产股全线走强

　　截至收盘，新华联、绿地控股、中交地产、金地集团、格力地产、阳光城、深振业A、南国置业等十余只地产股涨停。滨江集团、保利地产、万科A、沙河股份、中南建设、【上实发展(600748)、股吧】等股价涨幅超过7%。 　　针对地产股上涨的原因，天风证券研报指出，目前房地产板块处于估值底部区间，考虑到当前行业由融资驱动逐步转向运营驱动，有望带来经营质量的提升。

　　对于地产股未来投资逻辑，上述研报从以下三个方面着手：一是具备加杠杆空间、能突破公司当前规模限制的房企；二是在维持规模一定层级的基础上，可以通过降杆杆等举措优化报表、提升增长的质量的房企；三是土地储备集中于优质核心区域，享受未来城市圈发展溢价空间的房企。

　　全年销售节奏良好

　　中指研究院数据显示，2020年上半年，13家房企销售金额超过千亿元。碧桂园、中国恒大、万科继续保持在前三位，销售金额均超过3000亿元。保利发展、融创中国、中海地产、绿地控股、龙湖集团、华润置地、招商蛇口、世茂集团、中国金茂、金地集团10家房企紧随其后，销售金额均超过1000亿元。其中，保利发展销售金额超过2000亿元。

　　2020年上半年，房企逐步修复因疫情影响的业绩，TOP100房企销售额均值为512.1亿元，同比下降1.45%。其中，销售额破千亿的房企13家，较去年同期增加1家；百亿房企107家，较去年同期减少14家。TOP100房企权益销售额共计3.7万亿元，市场份额为57.5%，上升4.5个百分点。其中，6月TOP100房企销售额同比上升29.3%，环比上升45.6%，保持稳步增长。

　　以半年度完成情况看，克尔瑞数据显示，有披露销售目标房企2020年总计目标销售额79867亿元，其中1-6月份实现累计销售额33934亿元，完成全年的42.49%，基本符合房企上下半年4:6的销售节奏。

　　分企业表现看，上半年目标完成率分别为：中国恒大54%、中国金茂51%、雅居乐49%、滨江集团48%、万科A48%、碧桂园47%、中海地产47%、保利地产45%、阳光城45%、招商蛇口44%、金地集团44%、华发股份44%，均高于行业半年度平均完成度；TOP10中融创中国、新城控股、世茂集团完成度低于40%。

　　热点城市高位运行

　　机构普遍认为，在5月份明确小阳春后，刚过去的6月份全国市场持续复苏，基本已经回到了2019年疫情前的最高水平。从全国市场看，5-6月活跃城市较多，特别是宁波、南京、成都、杭州等城市明显复苏。武汉楼市也有明显企稳表现，环比上涨明显。

　　中原地产首席分析师张大伟指出，如果说2月全国市场基本冰冻，3月市场恢复50%，4月市场恢复到了80%，那么5月市场已经恢复到了100%以上，大部分区域各项指标甚至已经同比出现了上涨。6月份整体看继续运行在高位，多企业在全国开启大规模推盘销售，成交量活跃。

　　部分企业积极布局热点城市，加大推盘力度，实现销售额快速增长。

　　克尔瑞研究中心指出，2020年上半年，14个重点城市住宅类项目共计开盘1361次，推出房源近24万套。其中，一线城市广州开盘量较多，共计开盘61次；二线城市中杭州、长沙和重庆开盘次数较多，分别为338次、219次和150次。

　　展望2020年下半年，58安居客房产研究院分院院长张波认为，在房住不炒、因城施策政策指引下，2020年上半年楼市在疫情的重大影响下依然保持了平稳发展，预计下半年调控总体上依然会保持谨慎态度，尤其是针对需求侧政策，例如涉及首付比例、限购、限贷类的政策松动空间十分有限。