电气设备：类分布式大爆发 荐10股

　　媒体报道，能源局出台2015年光伏配额征求稿，我们认为，虽然不确定为正式文件，但代表了未来光伏政策发展方向：

　　1）地面近年要大力发展。地面8gw，类分布式7gw，合计13gw，较2014年6gw增长117%（类分布式虽然在分布式项目里面，但本质为地面）。

　　2）屋顶分布式短期推广仍不乐观。由2014年8gw下调至3.15gw。

　　3）关注类分布式标的，鱼光互补：通威股份，农业大棚：亚玛顿。

　　输配电市场热评:关注电改我们认为：电改最核心的问题是竞价上网，也即是形成电价由市场决定的机制，在买方和卖方均引入竞争，形成多买多卖的市场格局，从而提高发电、供电以及用电效率，达到全社会经济性；目前逐步实现售电侧放开，最终形成电价由市场决定的机制。而推进大用户直购电试点，放开售电侧，主要有三个受益方向：1）发电端；2）配电端；3）用电端。

　　光伏市场热评:太阳能组件行业竞争白热化energytrend日前分析预测称，2015年全球太阳能需求有望达到51.4gw，年需求增长率在16.5%左右。据了解，2015年中国厂商已宣布扩产计划，将新增4.2gw组件产能，占全球需求的8.2%；同时，海外组件厂将扩增1.1gw的产能，约为2%。

　　我们认为：1）制造业2014年q4利润下滑，预计2015年仍不乐观。

　　2）单晶+perc将成效率提升焦点，预计2015年较多厂商转向单晶方向。

　　3）制造业首推隆基股份，单晶龙头。

　　风电市场热评：风电行业向好趋势不改2015年随着我国风电发展战略地位的显著提升，风电设备行业盈利向好的趋势将得到延续，今年风电新增装机容量有望达25gw，同比增长25%以上。

　　我们认为：1）2015年风电行业迎来装机25-30%增长，而龙头公司预计增幅在50%以上。2）关注低风速地区，iv类地区大多数为低风速地区，本次并未下调，加上近年低风速风机技术得到突破，看好低风速装机量继续大幅增长。

　　风险提示1）中国宏观经济政策变化2）欧洲区经济风险