造纸印刷包装：资本助力体育腾飞 荐5股

　　造纸印刷包装：资本助力体育腾飞 荐5股 2015-03-15 类别：行业研究 机构：广发证券 研究员：申烨 李音临

　　[摘要]

　　资本运作助力体育腾飞，互联网彩票期待涅槃本周，中证体育指数成分股中有10家企业表现超过沪深300指数，其中嘉麟杰表现最好，本周涨幅为21.33%。本周，小牛资本携手雷曼光电赞助中甲足球联赛，58同城成为中甲联赛冠名赞助商，民间资本布局体育产业的步伐加快，建议关注雷曼光电、中体产业、江苏舜天和贵人鸟。彩票方面，行业正处于整顿期，截至目前售彩网站均已暂停网络彩票代销业务。我们认为整顿结束后，合规企业将得以涅槃并接手关停网站所释放出的市场份额，迎来新一轮的业绩爆发。投资标的方面，关注A股鸿博股份、凯瑞德、中体产业和综艺股份，美股的500彩票网和港股的华彩控股。

　　塑料包装原料价格走势分化，纸包装龙头优势明显本周，纸包装原料价格继续与上周持平，塑料包装原料价格走势出现分歧。

　　其中，LLDPE价格下降4.17%，HDPE价格减少4.08%，LDPE价格增加5.58%，PS价格降低6.25%，PE价格上涨5.38%。具有全国布局优势的纸包装龙头，不仅可以依靠规模优势降低成本，还可以凭借强大融资能力进行外延扩张，建议重点关注。

　　流动性释放促楼市回暖，关注定制家具龙头随着央行降准、降息政策的宣布，市场流动性进一步提高，同时伴随着各地限购政策的逐渐放松，房地产市场有望在2015年升温，家具行业作为房地产行业的直接下游将会受益。定制家具一方面面对刚性需求，一方面其个性化特点符合年轻人的需求。因此，我们给予整个家具行业“买入”评级，定制家具龙头企业的业绩增速将明显高于家具行业整体水平，建议密切关注。

　　大小非减持与IPO进展跟踪本周，威华股份发生大宗交易；截至目前，造纸轻工行业中有1家企业已通过发审会状态，2家为预先披露更新状态，2家为已反馈状态，5家为已受理状态，16家为中止审查状态广发轻工周度观点我们认为，体育板块在接连迎来政策春风的情况下，资本运作的脚步也悄然加快；互联网彩票正值整顿期，合规龙头将在整顿后涅槃腾飞，我们会密切跟踪政策走向；纸包装龙头占据规模优势和融资能力，优势明显；定制家具个性化特点符合客户需求，龙头企业业绩增速可期。

　　风险提示经济增速超预期下滑导致需求萎缩；原料过快上涨导致企业盈利能力下降；体育产业市场化仍处于初级阶段，行政干预风险较大；互联网彩票行业作为政府高度监管的领域，行业政策的突然转向可能有碍行业发展。