道达投资手记：光伏迎超级利好 A股后市有望续升

　　11月15日(周三)，A股高开主要受海外市场的消息影响。隔夜美国公布其10月CPI(消费者物价指数)数据，10月CPI同比增加3.2%，扣除能源和食品项的核心CPI同比增加4.0%，均好于市场预期。基本上可以确定美联储本轮加息见顶，甚至有激进的国际投行已经预测，明年美联储将会大幅降息。

　　虽然这些预测有点让人满脸问号，但美元、美债的走势却在反映可能降息的预期。受此影响，隔夜美股继续大涨，一批具有标志性的科技股接近新高。

　　由于全球的货币市场相互依存，美联储可能的降息，就会给我们带来更多的政策空间，间接利好资本市场。只是这种效应偏中长期。

　　市场迎来几大利好

　　周三，A股光伏概念迎来超级利好。根据中美双方联合声明，中美两国决定启动“21世纪20年代强化气候行动工作组”。声明指出，在21世纪20年代这关键十年，两国支持二十国集团领导人宣言所述努力争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍。

　　而从机构的调研来看，光伏行业去产能可能是未来一段时间的主旋律，反弹的高度可能受限，目前只是边际上的缓和。

　　达哥对于光伏的关注，更多是由于其跌得多，从走势结构来说中期见底的概率并不小，即便是这轮市场见底最后被证明是失败的，像这种超跌方向可能也能跑赢大盘，带有防守的思路。至于说还能涨多少，至少目前来看还没有结束。

　　现在需要关注的是这种超跌方向能否成势，进而带出一波超跌反弹的风潮。若如此，即便没有太多权重发力，大盘也能走出一波不错的趋势。

　　国家统计局周三公布的数据也是利好，10月份社会消费品零售总额同比增长7.6%，预期为7%。汽车类零售比较抢眼，同比增长11.4%。达哥查了一下前几个月的数据，在稳步提升。

　　此外，地产链有“小作文”，表现主要集中在港股。

　　同一天时间，几个大利好难得聚在一起，只是这种利好没有产生化学反应，相较于美股市场和港股市场而言，A股周三的涨幅不算大，而且还是假阴线的走势，难免让人有点失望。

　　不过，大盘周三的走势倒是比较正常。一方面，经过高开以后，上证指数就逼近60日均线了，再加上60日均线附近是9月份形成的密集成交区，存在大量的历史套牢盘抛压；另一方面，从趋势来看，60日均线多次压制大盘，对空头来说是一条比较重要的防线，多头想要一举突破，显然不容易。

　　大盘周三强势震荡

　　另外，市场高开，对于广大投资者形成的高开低走惯性思维，很容易就形成高抛的压力。不过，从大盘全天的表现来看，属于强势震荡，从上证指数5分钟级别的强势震荡就能看出来。

　　上证指数全天的震荡都在11月6日至11月14日构筑的平台上方，特别是尾盘拉升有确认的味道。如果周四或者未来几个交易日大盘不跌破周三盘中的低点，就有可能继续向上延伸。从沪深两市量能上来说，也不太像是出货，更有承接抛压的味道。

　　有朋友可能觉得抛压主要集中在科技股身上，特别是AI(人工智能)和算力，但在达哥看来，科技股的走势相当于一波主升之后的分歧，还是良性，并不能说明结束。主线板块不断在挖掘新票、低位票，只不过缺点在于龙头不明朗、持续性不够强。

　　从套路上讲，周四重点就是主线的回流强度。如果没有有效回流，那么这里又要进入震荡轮动格局。AI、算力都算大核心，但这种核心可能不像上半年那样乱炒，而是像炒落地，再出现挨个轮动和内部接力。

　　比较有意思的是证券方向，并不是目前的主线逻辑，但鉴于其对大盘的影响以及各种异动，目前从走势结构来说还没有结束。特别是周二异动的个股，周三早盘还出现了正反馈，这个位置还是值得跟踪。

　　汽车类板块表现不错，前排主要与重卡相关。就整车方向的表现来说，属于短期震荡节奏后的续创新高，有望继续向上延伸。

　　整体来说，尽管大盘高开低走有点伤人气，但整体运行比较平稳，尤其是大盘站稳3064点后，有望开启一波上升趋势，由于资金限制，可能暂时难以出现加速；倘若能够小步慢行，也是非常不错的节奏。咱们就小板凳坐着看好戏吧。

　　(张道达)

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