工业综合：持续聚焦国防军工 荐10股

　　工业综合：持续聚焦国防军工 荐10股 2015-05-25 类别：行业研究 机构：银河证券 研究员：王华君

　　[摘要]

　　投资要点：

　　1、核心组合：威海广泰、南风股份、宗申动力；海特高新、江南嘉捷、鼎汉技术、中鼎股份、广船国际、天奇股份、利君股份本周调入利君股份，暂时调出中联重科。

　　注：核心组合按照重点推荐程度排序，前3个为近期推荐力度最大个股。

　　上周银河机械军工核心组合收益率为12.7%，2015年至今累计收益率为115.3%；上周沪深300指数涨幅7.2%，申万机械指数11.9%，申万国防军工指数9.8%。

　　2、其余核心池：北方创业、中国重工、天地科技、洪都航空、中集集团、卧龙电气、四川九洲、亚星锚链、富瑞特装、隆华节能、中国船舶、博林特、康尼机电、中联重科、海陆重工、双环传动；潍柴重机、新天科技、南北车、三一重工、柳工、上海机电、广日股份、郑煤机、机器人、国睿科技、长荣股份、杭齿前进、方圆支承、纽威股份、长江润发。

　　3、本周核心观点：（1）高度关注南海局势，持续建议重配国防军工：

　　发动机专项、院所改制、南北船整合预期提升，大票推荐：中国重工、广船国际、洪都航空；军民融合已升为国家战略，重点推荐海特高新、威海广泰、宗申动力、四川九洲。（2）《中国制造2025》正式出台，持续建议参与主题投资：智能制造为核心，且比工业4.0内容更广泛、国家支持力度更高，主推智能装备，推荐组合南风股份、机器人、天奇股份、江南嘉捷、博林特、双环传动。（3）牛市建议关注“小市值转型个股”，寻找“安全边际+弹性”的优质个股。

　　4、上周观点/报告：

　　【博林特】（002689）深度报告：上周我们博林特第二篇深度报告发出后涨幅35%；中国制造2025优质标的，民族品牌电梯龙头拓展机器人、环保业务，将持续受益于沈阳远大集团，持续推荐！5、上周调研/交流：

　　【鼎汉技术】轨道交通设备民企龙头，跨界发展向平台化演进，持续重点推荐！

　　【利君股份】收购成都德坤航空，转型军工迈出第一步；预计公司将加大转型军工力度，持续推荐！

　　【富瑞特装】LNG行业为基础，“产业物联网”+“氢能”双驱动；公司新兴业务和储备业务均将超预期发展，持续推荐。

　　6、上周异动：

　　【广船国际】上周上涨39%，公司简称将于5月25日起变更为“中船防务”，持续重点推荐南北船组合。

　　【海特高新】上周上涨24%，牛市品种，国家信息安全、军民深度融合、通用航空3重主题，持续推荐。

　　【江南嘉捷】

　　上周上涨21%，中国制造2025优质标的，估值不贵未来弹性大，持续重点推荐。

　　7、本周调研/交流：

　　【宗申动力】董事长等高管：5月26日（周二），重庆；

　　【博林特】董事长等高管：5月27日-28日（周三至周四），沈阳。

　　8、近期重点关注：（1）国企改革：“1+N”顶层设计方案出台在即，推荐中国重工、广船国际、中国船舶、天地科技、四川九洲、潍柴重机、安徽合力、大西洋等。（2）“一带一路”落实于高铁、核电、工程机械、军工船舶、电梯等板块，关注高铁/核电海外订单落实。(3)核电设备：总理推动中国核电加快走出去和核电重启进程加速等因素叠加，“中国核电”获得IPO批文，核电主题持续，重点推荐南风股份、久立特材、大西洋、中鼎股份、博林特、海陆重工。