机械制造：通用航空低空开放等投资主题 荐16股

　　机械制造：通用航空低空开放等投资主题 荐16股 2015-08-05 类别：行业研究 机构：中银国际 研究员：杨绍辉 张君平 闵琳佳

　　[摘要]

　　本周推荐关注组合：永贵电器、鼎汉技术、美亚光电、楚天科技、东富龙、南方泵业、上海机电、豪迈科技；中航机电、中航动力、康得新、菲利华；丹甫股份、应流股份；海特高新、四川九洲。

　　本周行业观点：当前猪价上涨，CPI上涨预期升温，宽松货币政策步入真空期，权益市场短期震荡为主，本周重点关注冬奥会、动车组招标、通用航空低空开放、核电内陆化等投资主题：

　　铁路装备：继续推荐关注康尼机电（停牌）、永贵电器、鼎汉技术。动车组零部件国产化空间大，存在纵、横外延式扩张机会，且铁总7月15日公布年内第一次动车组招标367列，全年铁路设备招标或超预期，我们重点推荐关注核心零部件供应商康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。

　　通用航空：核心推荐关注海特高新、四川九洲。对比美国，我国低空空域资源利用、通用航空机场建设和直升机采购需求等存在市场潜力。民航局与空军联合下发《关于加强空军军民合用机场保障工作的管理意见》,且明确今年下半年，空军与民航局将在拉萨、硕放两个军民合用机场开展试点，同时低空空域改革有望获得新进展。推荐关注受益个股海特高新、威海广泰、川大智胜、四川九洲。

　　核工业：核心推荐龙头企业台海核电。据报道，内陆地区建设核电调研已接近完成，调研结果将呈报中央等待最后决定，未来最有市场空间的内陆核电停滞多年后获得重启希望。核电设备龙头企业有向军工和其他下游领域扩张的可行性，推荐关注丹甫股份（台海核电）、应流股份。

　　应流股份的目前股价低于定增价格，具有安全边际。

　　医药装备：奶牛型主业支撑外延式扩张，大健康主题具备长期投资价值，核心推荐关注楚天科技、美亚光电、东富龙。东富龙、迦南科技、楚天科技纷纷公布中报业绩预告，其中东富龙预增20-50（所得税税率相同的条件下同比增长5-30%），迦南科技预增30-60%，仅楚天科技预减20-40%。楚天公布限制性股权激励方案，美亚光电进军质子治疗，迦南科技停牌待公布重大资产重组事项，奶牛型主业支撑外延式扩张。

　　智能制造：估值调整提供投资机会，推荐关注机器人、慈星股份、巨星科技。重点推荐关注龙头机器人，已有1-2年布局且机器人业务稳步推进的新时达、巨星科技。

　　国防军工：推荐关注成发科技、中直股份、海特高新。继续推荐关注成发科技、中航动力、中航动控等发动机专项受益个股；推荐关注新型号相关个股：中直股份、中航飞机；军民融合相关个股：海特高新、中航光电、菲利华。

　　新材料：推荐关注康得新、菲利华、宜安科技。康得新主要业务包括预涂膜、光学膜和碳纤维，为国内最大的新材料上市公司，相关重点产品市场空间巨大；菲利华为国内高端石英玻璃制品龙头，主要产品用于军工及电子信息领域；宜安科技为国内锆基非晶合金技术龙头，材料有望在3C领域获得应用。