机械制造：中国制造2025 荐10股

　　机械制造：中国制造2025 荐10股 2015-08-10 类别：行业研究 机构：银河证券 研究员：王华君

　　[摘要]

　　投资要点：

　　1、核心组合：威海广泰、鼎汉技术、江南嘉捷；天地科技、天奇股份、海特高新、中船防务、中鼎股份、宗申动力、利君股份注：核心组合中已停牌5只；近期央企改革主题我们加大推荐天地科技等上周银河机械军工核心组合收益率为0.5%，2015年至今累计收益率为57.4%；上周沪深300指数涨幅2.4%，申万机械指数3.3%，申万国防军工指数2.7%。

　　2、其余核心池：大冷股份、南方泵业、海陆重工、四川九洲、中集集团、中联重科、北方创业、中国重工、亚星锚链、博林特、上海机电、洪都航空、卧龙电气、富瑞特装、中国船舶、康尼机电、双环传动、潍柴重机；中国中车、新天科技、隆华节能、三一重工、广日股份、郑煤机、机器人、国睿科技、长荣股份、杭齿前进、方圆支承、纽威股份、应流股份、康力电梯、先导股份、航新科技。

　　3、本周核心观点：（1）聚焦国企改革：中远、中海系5大个股集体停牌，央企整合预期再次提升；国企改革顶层设计方案出台临近；南北船整合预期持续存在；央企重点推荐天地科技，看好中国重工、中国船舶、中船防务等南北船6票组合；地方国企看好四川九洲、上海机电、安徽合力、大西洋、潍柴重机、杭齿前进、京城股份。（2）近期重点推荐PE低于20倍的低估值+弹性优质个股：江南嘉捷、天地科技、大冷股份，看好中集集团、上海机电、南方泵业。（3）下半年估值体系重构，个股分化；聚焦军民融合、中国制造2025、国企改革3大主题，精选具安全边际、核心竞争力的优质个股。（4）高度关注9月3日阅兵、8月中俄军演，建议超配军工，尤其是中航工业董事长林左鸣近期购买的标的（中航动力、中航飞机、中航直升机平台）；军民融合升为国家战略，重点推荐海特高新、威海广泰、利君股份、四川九洲、宗申动力。（5）《中国制造2025》：国家制造强国建设领导小组成立，部委分工确定，推荐海特高新、威海广泰、天奇股份、江南嘉捷、鼎汉技术等。

　　4、上周观点/报告：

　　【大冷股份】安全边际较高的冷链龙头企业，国企素质+民企机制促发展，看好公司向互联网、电商冷链物流领域的拓展。

　　5、上周交流/调研：

　　【江南嘉捷】2015年PE为20倍的“中国制造2025”、“互联网+”优质标的；加大“互联网+电梯”的研发和投入，未来3年维保业务占比将逐步提升至30%左右；未来加快转型升级，持续推荐。

　　【天地科技】南北车外机械行业央企改革典范，探索员工持股计划；煤粉锅炉节能环保市场前景向好；持续推荐。

　　【富瑞特装】物联网+海外战略推进，发动机油改气、船用装备、海上LNG装备等新兴业务2016年将迎来爆发；氢能业务已升为公司发展战略，将再造一个富瑞特装；持续推荐。

　　【上海机电】上半年电梯新增订单保持增长，重点拓展机器人、建筑节能两大业务，期待国企改革推进。

　　6、近期关注：9月3日阅兵、8月20-28日中俄军演、核电产业进展。