机械制造：关注低估值＋弹性优质个股 荐10股

　　机械制造：关注低估值＋弹性优质个股 荐10股 2015-08-24 类别：行业研究 机构：银河证券 研究员：王华君

　　[摘要]

　　投资要点：

　　1、核心组合：威海广泰、鼎汉技术、天地科技；江南嘉捷、天奇股份、海特高新、中船防务、中鼎股份、宗申动力、利君股份注：核心组合中已停牌5只；近期重点关注PE低于20倍的天地科技、江南嘉捷。

　　上周银河机械军工核心组合收益率为-6.9%，2015年至今累计收益率为56.3%；上周沪深300指数涨幅-11.9%，申万机械指数-13.4%，申万国防军工指数-15.3%。

　　2、其余核心池：大冷股份、南方泵业、海陆重工、四川九洲、中集集团、中联重科、北方创业、中国重工、亚星锚链、博林特、上海机电、洪都航空、卧龙电气、富瑞特装、中国船舶、康尼机电、双环传动、潍柴重机；中国中车、新天科技、隆华节能、三一重工、广日股份、郑煤机、机器人、国睿科技、长荣股份、杭齿前进、方圆支承、纽威股份、应流股份、康力电梯、先导股份、航新科技；加入GQY视讯。

　　3、本周核心观点：（1）下半年估值体系重构；聚焦军民融合、中国制造2025、国企改革3大主题，看好电梯、无人机/通用航空、服务机器人3大子行业，精选具安全边际、核心竞争力的优质个股。（2）近期重点推荐PE低于20倍的低估值+弹性优质个股：天地科技、江南嘉捷、大冷股份，看好中集集团、上海机电、南方泵业。（3）聚焦国企改革：媒体报道国企改革顶层设计出台倒计时，国务院已经正式通过；央企整合预期提升，南北船整合预期持续存在；央企看好天地科技，看好中国重工、中国船舶、中船防务等南北船6票组合；地方国企看好大冷股份、四川九洲、上海机电、安徽合力、大西洋、潍柴重机、杭齿前进、京城股份。（4）高度关注9月3日阅兵，看好军工板块，尤其是中航工业董事长林左鸣近期购买的标的（中航动力、中航飞机、中航直升机平台）；军民融合升为国家战略，重点推荐海特高新、威海广泰、利君股份、四川九洲、宗申动力。（5）《中国制造2025》：国家制造强国建设领导小组成立，部委分工确定，推荐海特高新、威海广泰、天奇股份、江南嘉捷、鼎汉技术等。

　　4、上周观点/报告：

　　【天地科技】PE21倍+央企改革+环保/京津冀/冬奥会+10送10，持续推荐。

　　【大冷股份】下半年业绩将提速；强化食品冷链和服务业务，战略转型“互联网+冷热”。

　　【富瑞特装】常温常压液态储氢通过论证，氢产业再获突破；新业务、物联网前景看好。

　　【海陆重工】

　　投资镇江和合加码重金属固废处置等环保业务；将受益核电主题投资。

　　【QGY视讯】中报明确提出“致力打造年产百亿智能机器人领军企业”，主攻特种机器人、服务机器人、医疗机器人；持股5%以上股东姚国际在公告中公开承诺：未来1年股价不到50元不减持、未来2年不到80元不减持（现价25元）；我们将持续跟踪，暂不评级。

　　5、下周交流/调研：

　　【大冷股份】8月28日，大连；

　　【博林特】8月27日，沈阳；欢迎参加。

　　6、近期关注：9月3日阅兵、国企改革顶层方案推出、核电产业进展。