交通运输：国企改革是主线 荐8股

　　交通运输：国企改革是主线 荐8股 2015-10-19 类别：行业研究 机构：安信证券 研究员：姜明

　　[摘要]

　　市场行情回顾：

　　本周A股市场继续反弹，上证综指涨6.54%，沪深300指数涨5.81%，创业板指涨10.48%，申万交运指数涨8.19%。各子板块中，本周航运板块涨幅最小，上涨3.25%，涨幅最大的为公交板块，上涨23.95%。

　　个股方面，涨幅前三位分别为锦江投资、新宁物流和华鹏飞，分别上涨49.2%、46.3%和35.1%。

　　7月8号—10月16日涨幅：沪深300指数下跌3.3%，申万交运指数上涨15.2%，我们推荐的核心标的象屿股份涨幅67.5%，东莞控股涨幅40.4%，外运发展涨幅56.2%，此外，重点提示的航运央企重组龙头-中国远洋、中海集运仍处于停牌中。

　　行业重要数据：

　　普氏铁矿石报53.80美元/吨，环比上周跌4.6%，秦皇岛5.5K动力煤报385.0元/吨，环比上周跌2.5%，布伦特原油报50.50美元/桶，跌5.4%，WTI原油报47.72美元/桶，跌4.7%，新加坡380CST燃料油报239.0美元/吨，跌5.0%。

　　BDI报754点，环比上周跌6.8%,其中海岬船租金跌17.4%，巴拿马船租金跌1.9%，大灵便船租金跌2.1%。油轮BDTI报772点，环比跌2.3%，BCTI报477点，环比跌5.7%。集装箱SCFI报568.71点，环比涨6.5%。

　　航空方面，本周原油价格持续下跌。从四大航数据来看，三季度需求回暖，其中国际航线增速连续数月在20%以上，表现尤为亮眼。行业ASK增速保持在10%以上，客座率保持在高位，供需结构向好。

　　重要公告和行业要闻：

　　长航凤凰设立长航新凤凰物流；合资组建船舶交易公司/锦州港重大事项停牌/现代投资全资二级子公司获准新三板挂牌/深赤湾A终止重组/珠海港拟转让下属企业100%股权/深圳机场、华鹏飞、湖南投资、新宁物流、南方航空、中国国航、中远航运、东方航空、长航凤凰公告三季报业绩预告国务院部署加快发展农村电商/国务院公布价格改革文件/中远集团和中国海运的合并谈判进入后期本周观点:4季度国企改革依旧是板块最主要的催化剂，而我们认为招商局和中外运长航集团的重组可能性极大，推荐外运发展、象屿股份、东莞控股；其次为春秋航空、中储股份、招商轮船、中原高速、皖通高速，同时继续关注有改革预期的申通地铁、江西长运以及叠加上海迪斯尼主题的的锦江投资、强生控股、交运股份。。

　　风险提示：国企改革低于预期、宏观经济下滑超预期