[2016-09-08]有色金属:锌价一支独秀...

　　华安证券 　　主要观点： 　　市场表现上周，有色金属（申万）指数累计涨跌幅为-0.31%；而同期的上证综指涨跌幅为-0.10%，深证成指累计涨跌幅为0.21%。 　　在细分子板块中，铅锌板块以周涨幅2.63%领涨各板块，接下来是稀土板块（0.98%）；锂金属板块领跌（-2.01%），其次为金属新材料（-1.86%）。 　　个股方面，上周涨幅居前的有银邦股份（9.11%）、西藏珠峰(600338)（8.00%）以及盛和资源(600392)（6.32%）；而跌幅明显的个股有华友钴业(603799)、新华龙(603399)和四通新材，跌幅均超过-5%。 　　宏观及行业动态2016年8月中国制造业采购经理指数为50.4%8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月上升0.5个百分点，重回临界点之上。 　　欧元区制造业PMI终值降至51.7欧元区8月制造业PMI终值微降至51.7，低于预期值。德国、荷兰和奥地利再次成为主要动力。法国和意大利出现下滑，希腊停滞，西班牙和爱尔兰均遭遇2013年中以来最差的增长表现。 　　美国8月ISM制造业远不及预期美国8月ISM制造业指数仅为49.4，大幅不及预期的52，7月数值为52.6。这是ISM制造业今年2月以来首次陷入萎缩。 　　1-7月全国十种有色金属产量同比增0.5%（中国经济网）1-7月，全国十种有色金属产量2963万吨，同比增长0.5%，增速同比回落8.9个百分点。 　　行业观点我国财新Markit和国家统计局制造业PMI数据分别为50.0和50.4,分别位于枯荣线及以上。欧元区与美国也相继公布了8月制造业PMI数据，均呈现环比下降的趋势。美非农数据15.1万，低于预期。我们认为，制造业与非农就业数据再次调低了对于美联储加息的预期，也将点燃贵金属继续保持上涨的动力。基本金属中，锌金属供给的收缩可能继续助推价格。同时，随着锌的减产，伴生银的产量料将随之减少。 　　建议关注标的：山东黄金、驰宏锌锗(600497)、西藏珠峰(600338)、金贵银业。