交通运输：一季度交通运输与物流运行稳中向好

　　川财观点中国民航2018年夏秋航季时刻表自3月25日开始执行，日均航班同比增长5.7%，与2017年夏秋航季增速相比下降1.9个百分点，与2017冬春航季增速相比下降2.0个百分点。长期来看，得益于供给侧改革带来的机队扩张放缓和枢纽机场时刻严控，行业供需格局将持续改善，准点率提升利好民航业长期健康发展。我们认为2018-2020年航线票价放开有望加速推进，2020年航线市场化定价有望实现，三大航由于在一线城市航线占比较高且拥有较多时刻资源，获益较为明显。

　　相关公司为南方航空(600029) 、中国国航(601111) 、东方航空(600115) 。

　　公司要闻大秦铁路(601006) （601006）：公司3月核心经营资产大秦线完成货物运输量3910万吨，同比增加1.80%，日均运量126.13万吨，大秦线日均开行重车88.5列。2018年1-3月，大秦线累计完成货物运输量11395万吨，同比增长9.85%。

　　风险提示：宏观经济增长不及预期；公司发展不及预期；政策不及预期等。