汽车：7月新能源汽车消费中高端化 行业格局集中化

　　川财周观点本周，乘联会和中汽协相继公布了7月新能源汽车行业相关数据。中汽协的产销数据显示，7月我国新能源汽车产销分别完成9万辆和8.4万辆,同比分别增长53.6%和47.7%，其中纯电动汽车销量为6万辆,同比增长33.6%，插电式混动汽车销量为2.4万辆,同比增长101.1%。乘联会的厂家数据则显示，7月【比亚迪(002594)、股吧】销量为18352辆，环比增长12%，继续领跑销量榜单，上汽乘用车（10430辆，环比下跌21%）、北汽新能源（6033辆，环比下降38%）分列第二、三位。对此，我们认为：1、自6月新能源汽车补贴新政落地以来，新能源汽车总销量走势依然向好，但消费结构调整明显，中高端车型开始放量。7月A00级纯电动汽车销量同比下降20%，而A0级、A级车销量同比分别增长436%、100%，新能源汽车延续了高续航、高性能的发展趋势。2、市场方面，行业龙头的竞争优势愈发显着。1-7月，比亚迪新能源汽车累计销量达9.02万辆，市场份额已达21.4%，进一步拉开与其他车企的距离；北汽新能源增速放缓，但依然占据15.8%的市场份额，上汽乘用车发展迅猛，市场份额也已达13.0%。至此，前三大龙头企业的市场份额已超过50%，行业格局趋向稳定。

　　近期随着新能源汽车动力电池回收利用试点工作的启动，行业龙头企业有望受益，相关标的有：【格林美(002340)、股吧】（002340）、厦门钨业（600549）、宁德时代（300750）、天奇股份（002009）。

　　市场表现本周，川财汽车家电指数上涨2.94%，收于12274.02点。沪深300指数上涨2.71%，收于3405.02点。汽车与零部件、新能源汽车、锂电池指数分别上涨0.60%、0.38%、0.16%，特斯拉指数下跌0.57%、。汽车与零部件、新能源汽车、特斯拉、锂电池板块表现均弱于大盘。

　　公司公告【中通客车(000957)、股吧】(000957)：1-7月汽车销量为6574辆，同比下降18.41%。上汽集团(600104)：1-7月汽车销量为400.37万辆，同比增长10.32%。比亚迪(002594)：

　　7月汽车销量为3.73万辆，本年累计销量达到26.18万辆，同比增长23%。

　　安凯客车(000868)：1-7月客车销量为3666辆，同比下降22.17%。福田汽车(600166):拟投资1亿元设立子公司，独立运营新能源商用车业务。

　　行业资讯我国自8月23日起将对多项美国进口汽车产品再次加征25%的关税（商务部）；工信部：2018年6月新能源汽车动力电池装机量为2.912GWh，环比减少34.44%，同比增长11.9%（第一电动网）；充电联盟：截至2018年7月，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩27.48万个，公共桩和私人桩共计约77万个（第一电动网）；特斯拉CEO拟以每股420美元回购公司流通股，实现私有化（第一电动网）。

　　风险提示：宏观经济不及预期，政策波动带来的销售回落。