半导体、电子设备：韩国拟对OLED设备出口限制 国产设备迎来机遇
摘要：
据韩媒《BusinessKorea》报道，韩国政府拟限制OLED生产设备的出口，计划将OLED设备指定为“国家核心技术”。我们认为：目前国内OLED产线设备多采购于美日韩，其中韩国在激光设备、贴合邦定设备、Cell/Module检测设备有竞争优势。此次事件凸显供应链安全的重要性，自主可控的要求下，国产设备有望迎来进口替代的更多机遇。
国内OLED产线规划持续推出，OLED设备迎来高峰期。近期国内新增4条OLED产线，其中两条是京东方的重庆和福州线，另两条是【维信诺(002387)、股吧】的合肥OLED线、信利的眉山OLED线；据我们统计，国内在建和未开工TFT-LCD/OLED项目总投资额5000-6000亿元：除了京东方成都、绵阳OELD的二、三期外，未来至少还有15条产线在建和计划开工，项目总计投资5000多亿元，设备采购总额估计有3500-4000亿元，年均700-1000亿元。
OLED产线设备多采购于美日韩国家。其中核心工艺设备由美日垄断，韩国在激光设备、贴合邦定设备、Cell/Module检测设备有竞争优势。据我们对京东方成都OLED设备采购统计与分析，（1）在Array制程的工艺设备中，仅清洗设备、溅射镀膜机、激光退火设备、涂胶机、湿法刻蚀设备激光剥离设备可由韩国企业提供，而最核心的工艺设备，如沉积设备、PECVD、曝光机、显影设备、干法刻蚀机、离子掺杂机等均有日本、美国企业供应；Array制程检测设备有来自日本、美国、欧洲、中国、韩国；（2）在Cell制程，仅有清洗机、掩模版紧张机、薄膜封装设备、检测设备等由韩国企业提供，而核心的蒸镀设备、掩模版清洗机、Mura补偿等由中国、日本企业供应；（3）在module制程中，韩国几乎垄断了贴合邦定和检测设备。
【精测电子(300567)、股吧】在Array/Cell/Module检测设备领域，有望实现对韩、日、美设备的进口替代。在Array制程检测设备中，供应商主要来自日本、美国、欧洲、韩国，但精测电子已经可以提供结晶测量仪、四点探针测量仪、微型显示器膜厚测量椭偏仪、配向膜膜厚量测机等工艺控制设备，我们预计上海精测也将加快对OLEDArray制程工艺控制检测设备的进口替代。
在Cell制程中，HB、DIT、VTech、KMA、KPS等韩国厂商几乎垄断国内OELD检测设备，精测电子也开始向BOE供应宏观检测机、向固安OLED供应Mura补偿设备。在Module制程中，韩国厂商也垄断了检测设备市场，但精测电子可凭借在TFT-LCD的模组制程检测设备优势，占据OLED模组制程检测市场。
评级面临的主要风险OLED产线扩产不及预期，市场扩展不及预期。
