汽车:整体持仓市值虽有所上升 但占比仍处历史低位
摘要:
本期投资提示:
2019年一季度汽车重仓股市值占全部重仓股总市值的比重为2.3%,环比减少0.1pct,仍处历史最低水平。根据2008-2019Q1基金持仓规模分析,汽车股配置仓位继2018二季度、三季度小幅回调后重启波动下行态势,2019年一季度持仓占比接近周期底部。分细分行业看,其中汽车整车行业占0.77%,其他交运设备Ⅱ行业占0.01%,汽车服务Ⅱ行业占0.14%,汽车零部件Ⅱ行业占1.39%。
细分行业中,汽车整车持仓占比下行至历史低位,汽车零部件持仓占比向上回弹。具体来看,19Q1汽车整车行业重仓股总市值占比为0.77%,环比下降0.17pct,占基金总净值比为0.29%,环比下降0.04pct;19Q1汽车零部件Ⅱ行业重仓股总市值占比为1.39%,环比上升0.07pct,占基金总净值比为0.53%,环比上升0.07pct。受板块上涨因素影响,汽车整车持仓总市值有所提升,但整体增速落后于市场平均水平,导致持仓占比下降。
2019年第一季度,汽车行业基金重仓股排名前20标的相较第三季度变化不大,重卡产业链盈利强势及行业销量回暖预期下部分整车持仓上升。受基建投资拉动,重卡行业景气度持续提升,重卡产业链龙头潍柴动力一季度加仓趋势明显,由Q4第5大基金重仓股上升为第2位。此外,市场销量边际回暖、行业盈利修复预期下长安、江铃等自主车企持仓份额上升。本季度仓位排名显着上升的还有中国重汽、保隆科技、【凌云股份(600480)、股吧】;仓位排名显着下降的有福耀玻璃、广汽集团、宇通客车、旭升股份、宁波高发、宁波华翔、金固股份。
前五大基金重仓标的增速低于市场平均水平,占重仓股总体权重小幅下滑,但仍属于机构偏好的确定性龙头。统计汽车行业前五大基金重仓标的可以发现,前五大标的持仓市值总量由18年四季度的121.34亿元上升至149.07亿元,增长幅度略低于市场平均水平,持股占重仓股总市值比重由1.57%小幅下滑至1.50%,但仍占整个汽车行业重仓股总市值的65.18%,可以看出,机构仍然偏好确定性高的龙头公司。