汽车：四部委公布2018年双积分成绩 自主品牌表现占优

　　川财周观点本周，工信部等四部委公布了2018年中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况。数据显示，境内141家乘用车企业共生产/进口乘用车2313.91万辆，平均燃料消耗量实际值为5.80升/100公里，燃料消耗量（CAFC）正积分为992.99万分，CAFC负积分为295.13万分，新能源汽车正积分（NEV）为403.53万分。对此，我们认为：1、自主品牌节能效益明显，进口车型转型相对缓慢。在141家乘用车企中，112家境内乘用车车企累计生产乘用车2219.61万辆，平均燃料消耗量实际值为5.74升/100公里，CAFC正积分为979.52万分，负积分为262.22万分，NEV正积分为393.74万分；而29家进口乘用车供应企业共进口乘用车94.30万辆，平均燃料消耗量实际值为7.26升/100公里，CAFC为13.47万分，负积分为32.91万分，NEV正积分为9.79万分。无论是积分总量还是实际平均燃料消耗值，境内自主品牌的表现均优于进口车型，反映了2018年我国乘用车企在节能和新能源汽车销售上的重视，而合资车企的节能转型则相对缓慢，不过，随着近期国际各大主流车企电动化改革的推进，乘用车在节能减耗上的表现将持续改善。2、补贴奖励转为强制惩罚，双积分政策将倒逼汽车产业向高效节能方向发展。2019年起将对乘用车企正式开展积分比例考核，本周工信部也表示2021-2023双积分政策实施草案即将公布，在新能源汽车补贴不断退坡的背景下，双积分政策的实施，将继续引导车企加大对新能源汽车的投入力度，促进行业规模化市场化发展。现阶段，建议关注受补贴影响较小的环节，如充电桩、燃料电池等。

　　市场表现本周，川财汽车家电指数上涨5.06%，收于13391.07点。沪深300指数上涨1.77%，收于3893.20点。汽车零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别上涨3.98%、2.99%、2.64%、3.33%。

　　公司公告上汽集团(600104)：上半年累计汽车销量293.7万辆，同比下降16.62%。广汽集团(601238)：1-6月份累计汽车销量为99.96万辆，同比微降1.69%。【比亚迪(002594)、股吧】(002594)：上半年新能源汽车销量为14.6万辆，同比增长94.5%；燃油汽车累计销量为14.9万辆，同比下降44.91%。大洋电机(002249)：拟以2.63亿元收购重塑集团14.586%股权。

　　行业资讯四部委发文，将推进新能源汽车动力电池储能化应用（第一电动网）；《鼓励外商投资产业目录》发布，鼓励电池外企入局（第一电动网）；公安部交管局：

　　新能源汽车保有量已达344万辆，占汽车总量的1.37%（第一电动网）；深圳：

　　到2021年完成工程车领域新增车辆纯电动化（电车资源网）；宝马、戴姆勒等11家企业成立自动驾驶联盟，发布安全自动驾驶白皮书（第一电动网）。

　　风险提示：宏观经济不及预期，政策波动带来的销售回落。