做空澳元的三个理由：贸易战、铁矿石价格和利差

　　目前来看，澳元见底可能还为时尚早，随着中美贸易战局势紧张，澳大利亚主要出口铁矿石的前景恶化，澳元汇率似乎会受到更多拖累。与此同时，澳洲联储在周二(8月7日)的政策会议上重申维持利率在创纪录低位的承诺。

　　尽管澳元是继瑞典克朗之后今年表现最差的主要货币，以下三个理由解释了为什么说该货币仍适合做空。

　　 1.贸易战的牺牲品 　　中美贸易局势紧张波及全球，作为中国最大贸易伙伴的澳大利亚，可能是最大的受害者之一。6月14日，当美国总统唐纳德特朗普(Donald Trump)表示他将在贸易问题上“非常强硬”地与中国对峙，并准备发布一份关税清单时，澳元应声下跌1.4%。

　　紧接着，在上周特朗普政府表示，正在考虑是否将拟议中的2000亿美元中国商品关税从10%提高至25%之后，贸易紧张局势似乎将进一步恶化。面对保护主义风险上升，摩根士丹利建议做空澳元兑美元汇率和澳元兑日元汇率。

　　新加坡联昌国际银行的Marcus Wong表示，全球贸易紧张局势不断升级，这意味着澳元走势最糟糕的时期尚未到来。

　　2.铁矿石价格前景

　　尽管铁矿石价格已从今年低点上涨约6%至每吨66美元左右，但达到2014年初水平的一半。

　　工业、创新和科学部（Department of Industry, Innovation and Science）上月大幅下调了对大宗商品的预期，并预计明年将降至51.10美元。

　　铁矿石的技术前景相对悲观，其自3月份以来首次接近200日移线。最近历史数据显示，在接近200日移线后，铁矿石价格经常出现回落。

　　 3.澳美两国国债利率差 　　澳洲联储周二公布利率决议及其政策声明，仍维持历史低点1.5%不变，这一水平已经持续了大约两年。澳洲联储正努力为该国低迷的经济注入活力。相比之下，美联储自2015年12月以来已七次上调基准利率，并于上周表示，它仍致力于进一步紧缩货币政策。

　　 　　7月底，澳大利亚10年期国债收益率比美国10年期国债收益率低逾30个基点，预计这一差异仍将继续扩大。市场预计澳洲联储2019年将继续按兵不动，而美联储今年或将再次加息两次。

　　持仓数据也支持这种黯淡的前景。7月24日，对冲基金和其他大型投机客的澳元仓位转为23995手净空仓，创两年多来最高。就在不久前的5月仓位还是净多仓。