危在旦夕！摩根士丹利：贸易障碍已接近引发全球经济衰退水平

　　F 摩根士丹利(Morgan Stanley)首席经济学家Chetan Ahya周一(8月26日)撰文称，贸易障碍提升到接近导致全球经济进入衰退的水平。

　　Ahya在报告中指出：“我们将贸易争端进一步升温的风险定为显着的。如果美国对中国全部进口商品征收25%的关税，同时中国方面做出回应，只要这样的局面维持四至六个月，全球经济就将陷入衰退达到六至九个月。”

　　如果上周尾端双方加征的关税全部落实，Ahya预计全球经济增速将在2020年第一季度下降至2.6%，仅略微高于2.5%的衰退水平。相信只要美国将关税提升至25%将足以打压全球经济增速至2.5%下方。

　　(全球经济增速已经接近衰退水平，来源：摩根士丹利)

　　Ahya同时指出，美国经济在贸易冲突升级中将会更加脆弱，因“2018年以来的财政刺激效果正在消退”，这体现在即使税收下降，美国企业也开始缩减开支。

　　另一方面，美国劳动力市场也较六个月前表现疲软。Ahya在报告中引用相关数据显示，目前美国就业岗位增幅已经下降至六个月均线14.1万人，而1月份曾达到23.4万人的峰值。

　　针对全球央行纷纷转向鸽派立场来刺激经济，Ahya对此表示质疑，其认为更多资金涌入“并无法带来复苏，只要贸易不确定性继续打压民间信心和需求表现”。