越声内参1208

　　投资观察：

　　沪指缩量反弹 围绕3200点震荡整理

　　周三沪指全天震荡走高，个股涨多跌少，市场再现久违的赚钱效应，受三江购物带动，百货零售上演涨停潮，前期热门板块高送转也表现抢眼。截至收盘，上证指数收报3222点，上涨0.71%；创业板报2134点，上涨0.60%。

　　消息面上，12月7日保监会已经派驻检查组进驻恒大人寿，此前12月5日保监会下发监管函要求前海人寿停止开展万能险新业务，这些都说明对险资举牌上市公司的监管力度正在加强，预计短期举牌股的热潮将降温。21家机构获养老金投资管理人资格，养老金正式入市渐行渐近。业内人士预估第一批委托省份约3至5个省（市），委托总规模约在2000亿至3000亿元，按照10%比例入市，估计首批进入A股的基本养老金规模200亿至300亿元。养老金投资重点在资产配置，由于是长期配置逻辑，并且首批入市规模有限，短期影响可忽略。

　　越声理财认为，昨日沪指在30日线企稳反弹，但成交量没有明显放大，仅仅只是在下跌之后的反弹，短期压力为周一的跳空缺口及10日线附近。另外，市场热点指标已经下穿牛熊分水岭。考虑到12月份不确定性增多，包括美联储加息、年末利率上行流动性偏紧等因素，同时市场观望情绪浓厚，预计市场短期围绕3200点震荡整理。操作上建议投资者保持谨慎，将仓位控制在5-6成左右，精选有事件驱动、业绩支撑的优质个股逢低布局。

　　行业动态：

　　1、【有色金属】铜箔短缺价格持续上涨 相关公司望受益

　　据中国覆铜板协会数据，目前标准铜箔月短缺3300吨左右，较市场预期略大。铜箔严重缺货导致部分大型铜箔基板（CCL）厂无法正常生产。锂电铜箔同样供应不足。供给严重不足导致铜箔价格大幅上涨。据中国覆铜板协会，今年后半年PCB企业的原材料价格持续上涨，铜箔价格从每吨6万元涨到目前的10万元，涨幅近70%，而且还是预付款后等货。

　　解读：今年以来，铜箔供应紧张，价格持续上涨。业内认为，锂电铜箔需求爆发，扩产周期长、转产将使铜箔、覆铜板较长时间处于短缺状态。受新能源汽车快速发展的需求拉动，铜箔涨价有望持续2年。机构预测，2016年动力电池铜箔需求量可达2.49万吨，到2020年需求将超过10万吨。随着新能源汽车国家补贴近日开始发放，行业政策明朗，铜箔将出现更深层次的短缺，对价格上涨提供更有力支撑，铜箔龙头企业业绩进入爆发期。

　　相关上市公司包括：诺德股份（600110）、铜陵有色（000630）、生益科技（600183）、金安国纪（002636）等。

　　2、【商业连锁】互联网巨头纷纷布局 新零售概念爆发

　　互联网巨头纷纷布局“新零售”，零售股现涨停潮。在线零售巨头亚马逊近日推出了不必排队结账的实体零售店AmazonGo；阿里入股A股上市公司三江购物，打造线上线下融合“新零售”业态，三江购物股价暴涨。

　　解读：目前纯电商面临流量红利衰竭的窘境，而线下传统的供应链体系需要嫁接更高效、先进的互联网技术推动转型提效。电商与实体零售正从对立走向融合，线上线下融合的“新零售”业态，有望成为互联网时代下零售业变革主要方向。此前国务院《关于推动实体零售创新转型的意见》明确在新的消费理念下，新的零售时代下，新的生态系统中，实体零售企业应当创新转型。消息面与政策面的共振，“新零售”有望开启市场新热点。

　　相关上市公司包括：步步高（002251）、百大集团（600865）、天虹商场（002419）、永辉超市（601933）等。

　　3、【国企改革】千亿级国同基金设立 国资改革年底望加速

　　国资委官网7日披露，近期国新国同投资基金（一期）合伙人会议在京举行，标志着致力于助力中国企业国际化的国同基金设立，基金总规模1500亿元人民币。

　　点评：2016年是国资改革实践年，通过这一年实践探索，从央企间整合重组，到央企内部资源盘活，再到地方国资改革创新，都取得了不俗成绩。如在混改方面，发改委、国资委等部门已选定东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等央企列入第一批混改试点。随着2016年进入尾声，国资委有望在总结经验基础上，继续推进新一轮国资改革。

　　相关上市公司包括：中国船舶（600150）、东方航空（600115）、佳电股份（000922）、中国核建（601611）等。

　　公司资讯：

　　万福生科（300268）：实控人变更为联想控股

　　万福生科控股股东桃源县湘晖农业投资有限公司与佳沃集团有限公司签署《表决权委托书》，桃源湘晖不可撤销地授权佳沃集团作为其持有的万福生科26.57%股份的唯一的、排他的代理人，从而导致公司控股权及实际控制人变更。本次权益变动后，佳沃集团取得上市公司的控制权，公司实际控制人变更为联想控股股份有限公司。

　　太龙药业（600222）：实控人股权转让成交

　　据中原产权交易所12月6日公告，太龙药业实际控制人巩义市竹林镇政府挂牌转让所持金竹商贸、力天科技45%股权已经以拍卖方式成交，价格与转让底价相同，共计3.13亿元。此次转让后，竹林镇政府仍持有金竹商贸、力天科技47%股权，并不会导致实际控制人变更。不过值得注意的是，金竹商贸、力天科技8%股权由自然人赵庆新持有，该部分股权可能存在的转让为控制权变更埋下“伏笔”。