牛汇:美储年内三度加息来袭 货币政策适度缩成新常态

　　新浪外汇讯，牛汇12月13日讯——美联储本周正召开会议，宣布接下来的货币政策，目前加息已成定局。美银美林经济学家表示：美联储的加息政策目标是为了形成“适度”紧缩的金融状况。美联储希望提高收益率曲线，从而将对经济增长产生温和的抑制，使经济扩张能够稳定地持续下去，而不会过热。

　　美联储关于将于本周二和周三（12月12-13日）召开会议，宣布接下来的货币政策，目前加息已成定局。

　　美东时间周三下午2点，美联储将发布声明，修正关于加息后的经济预测，届时耶伦将出席其担任美联储主席的最后一次新闻发布会。

　　美联储为何要坚持加息？

　　在通胀率远低于2%目标的情况下，美联储为什么要在本周三还要宣布加息，原因如下：

　　美银美林（Bank of America Merrill Lynch）全球经济学家伊森·哈里斯表示：美联储的加息政策目标是为了形成“适度”紧缩的金融状况。

　　美联储希望提高收益率曲线，从而将对经济增长产生温和的抑制，使经济扩张能够稳定地持续下去，而不会过热。

　　到目前为止，美联储的逐步加息并没有要暂停的意思。尽管如此，股市纪录仍然照旧；美联储四次上调利率后，十年期国债收益率基本不变。

　　在上个月的一场讲话中，美联储政策委员会的一个中间派Rob Kaplan表示：潜在的金融失衡是导致他支持12月加息的主要因素。他指出，股市12个月里，都没有下降3%。

　　2018年美联储政策前瞻

　　伊森·哈里斯表示：如果市场反应平淡，美联储可能再次加息。

　　同时，纽约联储主席威廉·1达德利（William Dudley）一再警告：如果金融状况没有像预期得那样收紧，美联储可能会再次加息。从12月加息以来，目前美联储没有任何动摇的迹象。

　　Standish Mellon首席经济学家文森特·莱因哈特（Vincent Reinhart）表示：低通胀率让美联储更加准确地判断自己的立场。金融危机让美联储惊吓过度，所以其打击过度放松的金融市场。

　　从2004年夏季开始，美联储已经连续17个季度加息，将短期利率目标从1.25%上调至5.25%，但这些政策都未能让金融状况收紧。

　　2018年，预计美联储还将有3次加息；一些分析师甚至认为会有四次加息；但是大多数人认为直到鲍威尔（Jerome Powell）被任命为美联储主席，美联储下一步步骤才会明朗。

　　Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall表示：共和党的减税计划足以成为FOMC（联邦公开市场委员会）预计在2018年将3此加息提高到4次的理由，但是这一预计的次数调整只能持续到下一季度。

　　但是也有许多分析师认为，收益率曲线可能会趋于平缓，导致美联储放弃其加息周期。收益率曲线是分析利率走势和进行市场定价的基本工具，也是进行投资的重要依据。