碧桂园营收1849亿，在别人的逆境中前行碧桂园开拓“内循环”大市场

　　碧桂园营收1849亿，在别人的逆境中前行碧桂园开拓“内循环”大市场。8月25日，碧桂园(02007.HK)发布了2020年中期业绩。上半年，公司实现总收入1849.6亿元(人民币，下同)，毛利润约448.9亿元，净利润219.3亿元，归属于股东的核心净利润约146.1亿元。公司董事会宣布中期股息为每股20.55美分，半年内支付的股息总额占核心净利润的31.0%。

　　上半年碧桂园与合资公司及关联公司共完成股权合同销售总额2669.5亿元，公司股东权益占合同销售面积约3185万平方米，继续位居行业前列。根据第三方机构(克而瑞)的统计，碧桂园的销售额为3723.1亿元，居行业首位。数据显示，自3月份以来，碧桂园的股权销售额连续5个月同比增长，7月份其中的股权销售额达到542.8亿元，同比增长27.52%。

　　受外部环境影响，原定上半年竣工交付的项目建设工期被推迟，收入结转时间被向后转移，导致上半年经营收入和利润增长放缓或预期下降。然而，即使在这样的背景下，碧桂园上半年仍取得了理想的经营业绩，许多指标继续走在行业前列。

　　今年8月10日，《财富》杂志公布了2020年世界500强名单。碧桂园以703.35亿美元的营业收入排在第147位，在全球房地产行业排名第一。碧桂园排名“四连跳”，累计增加320位，反映了企业规模和实力的快速增长。

　　碧桂园营收1849亿，在别人的逆境中前行碧桂园开拓“内循环”大市场。

　　权益销售回款率达94%。

　　今年以来，碧桂园不断对征收目标进行强有力的评估，强化了规范化、精细化的管理机制。2020年上半年，碧桂园股权合同销售的回报率约为2509.3亿元，股权销售的回报率达到94%，连续五年高于90%，继续处于行业领先地位。

　　截至2020年6月30日，碧桂园实现不含增值税的销售收入7808亿元。由于房地产行业预售制度的特殊性，虽然该物业在出售时已经产生销售，但必须等到该物业竣工验收并交付给买方后，该已出售且未结转的收入才能在财务报表中确认。上半年，碧桂园的销售收入与行业领先，持平，这在很大程度上锁定了公司今年甚至未来两三年的业绩提升空间。

　　受外部因素影响，上半年碧桂园收入略有收缩，但在加强成本控制方面取得显著成效。碧桂园上半年的营销和营销成本及管理费用同比下降27.9%。

　　就债务规模而言，截至2020年6月30日，碧桂园借款总额降至约3420.4亿元，较2019年12月31日下降7.5%；净贷款率仅为58%，远低于90%的行业平均水平，公司多年来一直将净贷款率保持在70%以下。同时，碧桂园加权平均借款成本仅为5.85%，比2019年12月31日低49个基点，发债利率远低于行业水平。

　　同时，公司拥有雄厚的现金储备和营运资金。截至2020年6月30日，集团可用现金余额高达2055.2亿元，另有3288.1亿元银行授信额度未使用。

　　数据显示，公司所在的三个四线城市中，有85%处于短缺或合理的库存状态，相当于三个四线城市中84%的股权价值，顺带也带动了保障房概念。

　　2020年上半年，碧桂园的销售情况也证明了三个四线城市的比较优势：除2月份受外界影响严重外，三、四线均实现同比增长。第三，四线城市的月平均销售额增加。

　　根据亿翰智库的研究，目前三线、四线的总体增长率相对稳定，这充分说明这类城市的市场基本上过大，震荡，很难有大的市场，具有很强的弹性。特别是2020年6月和7月，四线城市的土地成交增长率高于一、二线城市。由于居民购买力和购买意愿的增强，内生需求是可持续的，可以成为企业促销的重点。

　　多元化布局发力 碧桂园进入万亿级“内循环”市场

　　今年7月底，中共中央政治局指出，要加快形成以国内流通为主体、国内与双循环相互促进的发展新格局。其中和“内循环”也成为国内经济领域关注的焦点。

　　在覆盖房地产开发各个环节的基础上，碧桂园围绕房地产主业继续挖掘新的市场动力，机器人，建房、机器人餐饮、现代农业等新业务取得显著进展。房地产产业链、生态产业链、社区产业链已经形成全覆盖，内循环经济格局开始显现，成为企业可持续长期发展的新动力。

　　据年中报告显示，碧桂园营收1849亿，自2018年7月碧桂园博之林机器人投入资金项目启动建设以来，重点建设机器人， BIM、新组装及相关核心技术，在国内外招聘了3600多名R&D优秀人才。生产和应用建筑机器人及相关智能建筑设备，组装式等。共提交专利申请2314件，授权567件，在关键领域拥有多项独立核心技术。