业务整合协同效应显现 纳思达预测三季度实现盈利

　　日前，纳思达发布半年报，在完成对国际巨头美国利盟相关资产的并购后，公司各项业务正在稳步推进。虽然在此期间公司整体净利润尚未回归盈利通道，但公司预测2017年第三季度净利润区间为2.5亿至6.0亿元，显示业务整合后的协同效应开始显现。

　　报告显示，公司2017年1-6月实现营业收入111.24亿元，同比增长678.14%，主要原因为报告期合并2016年收购的境外子公司及原有业务销售收入增加所致；实现归属于上市公司股东的净利润为-10.15亿元，主要原因为报告期合并2016年收购的境外子公司所致。

　　总体上来看，公司集中优势资源围绕集成电路(芯片)业务及打印机全产业链业务进行市场拓展，原有业务实现增长；同时，公司加快推进与利盟ISS业务之间的整合工作，利用利盟的品牌优势实现上市公司的全球性战略布局，充分释放协同效应。并按计划出售了利盟软件业务并顺利实现交割，出售亏损资产并回收了大额现金，降低了上市公司的资产负债率，进一步优化了资本结构。

　　从各业务板块来看，集成电路芯片业务实现的营业收入、净利润均实现大幅度增长，较上年同期分别上升约30%、40%。公司实现了多款重点一线产品的首发，非一线产品的研发速度明显增强，加强与SCC研发团队的沟通，新品研发效率提升，成功申报国家核高基项目。同时重点品项毛利贡献率占比进一步增加。

　　打印耗材业务方面，营业收入、净利润有一定幅度增长，较上年同期分别上升约15%、14%。其中，硒鼓业务依托新品及新客户的拉动、国内电商及品牌的增长以及与SCC订单的整合，完成全年目标65%，同比增长25%；墨盒业务受行业内大环境影响，利润贡献完成既定目标，同比略有增加。在市场占有率方面，硒鼓在中国兼容出口市场份额由2016年同期的9%增长至2017年的10.2%，占据领先位置，墨盒在中国兼容出口市场份额与2016年同期持平。

　　打印机业务方面，在完成利盟的收购后，便开始了全球性的战略整合。2017年上半年，利盟销售打印机数量为71.7万台，2016年上半年销售59.9万台，2017上半年较2016上半年同期打印机销量增长了19.7%；打印耗材销售方面，上半年出货量略有下降，主要是因为2016年渠道库存数量相对较大，预计下半年打印耗材销售量将有明显增长。

　　为推进整合管理，公司建立了两级管理制度，包括执行层管理委员会和整合管理办公室，分别负责公司的愿景战略决策制定和跟进项目进度情况。

　　公司表示，利盟的传统优势市场主要在欧美地区，在亚太、南美等发展中国家的市场份额不高。而公司自身经过十多年兼容耗材全球业务的拓展，以及打印机业务在发展中国家的开拓，建立了雄厚的渠道和客户根基，特别是中国市场的机会巨大，同时有迫切的信息安全需求，预计利盟国产化后将带来较好的增长。

　　“目前，奔图打印机业务已经成功导入三款利盟产品，2017年底将再导入两款产品，有效充实了产品线。”公司还指出，接下来会将利盟有优势的打印管理服务、行业解决方案，引入中国市场，在医疗、金融、保险、制造等行业推出定制化的解决方案。同时，为避免同业竞争，上市公司将在2017年内实现对奔图打印机业务的委托管理，将打印机业务在中国市场做大做强。

　　此外，公司还推进了供应链业务方面的整合。据介绍，利盟打印机和耗材的生产制造之前都由第三方代工，未来将凭借公司的制造能力，根据实际情况逐步将利盟产品的制造转移到珠海，前期主要集中在耗材生产上，上半年利盟的耗材已经在珠海生产，第一阶段的耗材生产转移已顺利完成。未来在生产稳定的基础上，会逐步提升产能，扩大产量，两年左右使产量达到800万至1000万支。

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