[大行评级]大和：升理文造纸目标至10.2港元 纸巾业务前景乐观
摘要： 大和资本发表研究报告指，纸板价格开始回落，但理文造纸(02314.HK)发展愈来愈具盈利能力的纸巾业务，有助对冲相关风险，将其目标价由9.5港元调高至10.2港元，评级维持“优于大市”，看好理文多于玖
大和资本发表研究报告指，纸板价格开始回落，但理文造纸(02314.HK)发展愈来愈具盈利能力的纸巾业务，有助对冲相关风险，将其目标价由9.5港元调高至10.2港元，评级维持“优于大市”，看好理文多于玖纸(02689.HK)。大和表示，对于理文能否达到每吨纸盈利1000元的目标仍审慎，因公司需要购买更多加工纸浆，但相信未来两年每吨纸利润可维持在700元。该行对于理文的纸巾业务前景愈加乐观，留意到恒安(01044.HK)及维达(03331.HK)表明调高产品均价，反映主要对手的竞争压力正在纾缓。该行将理文2017至2019年每股盈测调高5至13%，并认为人民币兑美元今年下半年升值1至2%，将在损益表上有正面反映。理文造纸(02314.HK)现报9.06港元，涨0.11%，暂成交1481.95万港元，最新总市值409亿港元。 ：
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