攀钢钒钛前三季净利润逾20亿元 同比猛增205%

　　 自8月恢复上市以来，攀钢钒钛一直受到市场的广泛关注，公司10月25日晚间披露三季报显示，今年前三季度，公司已实现营业收入106.66亿元，同比增长64.67%，实现净利润20.48亿元，同比猛增205.49%。其中，公司第三季度实现营业收入38.94亿元，同比增长72.91%，实现扣非后净利润8.97亿元，同比大增297.13%，仅单季净利润已经超过公司去年全年利润额。

　　攀钢钒钛业绩的大幅增长主要得益于行业基本面的持续走好。在地条钢产能出清，钒渣进口被禁止，石煤提钒难以复产等诸多因素影响下，钒价今年以来持续攀升。根据中华商务网统计，2018年10月10日五氧化二钒价格已达 42-46 万元/吨，年内累计上涨 214%。与此通同时，今年2 月，国家标准化管理委员会所发布《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》新标准将于今年11月1日实施，分析人士指出，随着11 月钢筋新标实施，预计2018年 11、12 月或提振用钒需求 0.32 万吨，而在2019 年 V2O5 将新增需求 1.62 万吨，供需缺口达到 3.23 万吨。在环保监管及供需改善情况下，钒产品价格有望上涨趋势。而作为龙头的攀钢钒钛量价齐升，今年前三季度钒制品销量同比增长 12.97%，钛白粉销量同比增长 26.59%。

　　攀钢钒钛地处的攀西地区拥有钒资源（以V2O5计）约1862万吨，占全球的11.6%，占全国的52%；钛资源（以TiO2计）约1.8亿吨，占全球的27%，占全国的95%。凭借着丰富的资源掌控力，攀钢钒钛作为我国最大的钒制品企业，目前钒制品产能2.2万吨，全国占比28%，全球占比15%。【华泰证券(601688)、股吧】分析师邱瀚萱指出，在西昌钢钒目前已托管给公司的情况下，从钒制品供应链上的话语权来说，公司实际上控制了全球 24%的钒制品产量、国内 47%的钒制品产量，全球资源端的掌控力无可比拟。而在成本控制方面，虽然钒价一路上涨，公司目前钒渣全部来自于攀钢集团，公司从攀钢集团购买钒渣定价原则为成本加合理利润。在该定价原则下，钒渣成本仅随炼钢提钒成本的变动而有所波动。资源优势和成本优势都形成了公司业绩增长的稳定性和可持续性的可靠保障。

　　在钛产业方面，公司主要生产钛白粉与钛渣两种主要产品，具备硫酸法钛白粉 22 万吨/年的生产能力，公司酸溶钛渣的产量及市场占有率始终保持国内第一。随着环保监管的不断趋严，未来更环保更高效的氯化法钛白将成为市场主流，目前公司已拥氯化法钛白粉 1.5 万吨/年的生产能力，并且6 万吨低温氯化示范工程项目已开工建设。华泰证券的研究报告指出，若顺利投产攀钢钒钛氯化法产能规模将上升至 7.5 万吨，不考虑同行业其他公司扩产因素，若公司满负荷生产，市场份额或将上升至 32.89%，有望实现较大突破。（田立民）