“石头”一泻千里 螺纹“恐高”退缩
摘要： 这种狂暴的快乐往往预示着狂暴的结局，在那欢愉的刹那,就像火和炸药，一吻即逝。——莎士比亚《罗密欧与朱丽叶》周三早盘，黑色系日内再遭重挫，螺纹、铁矿短线极速下挫，铁矿石盘中一度暴跌6.74%。是谁在逃跑
这种狂暴的快乐往往预示着狂暴的结局，在那欢愉的刹那,就像火和炸药，一吻即逝。
——莎士比亚《罗密欧与朱丽叶》
周三早盘，黑色系日内再遭重挫，螺纹、铁矿短线极速下挫，铁矿石盘中一度暴跌6.74%。是谁在逃跑？谁又是软柿子？！
上周以来，螺纹钢引领了一波上涨行情，一度收出“六连阳”。随着多空争执的白热化，加上多头“恐高”情绪以及获利平仓等因素，六连阳就此终结。但不可忽视的是，当前螺纹钢现货价格依旧坚挺，期货贴水较大，且库存处于相对低位，后市依旧有重新引领向上的可能。而“铁将军”则的确没有继续坚强下去的理由，期现价格同步下跌，弱势难改。
前几日，期货大佬林军在经济逻辑主办的黑色产业链基本逻辑的圆桌论坛上表示，按照强弱关系给黑色系的众多品种排个序，铁矿石是最弱的。他认为，铁矿石供应量没有变化，虽然现在价格这两天上来后，同时又会有矿源源不断运送过来，跟供给侧改革没有任何关系。
信达期货黑色事业部主管韩飞表示，铁矿石依旧还是“软柿子”。铁矿石的基本面明显弱势，而螺纹钢的基本面比较坚挺，二者形成鲜明对比。
“铁矿石从供需角度来看，供给端，中高品位矿出现明显增量后结构性问题解决，当前内外矿双增，压力明显。需求端，当前来看，钢厂高炉开工接近上限，对原料端需求难有增量，补库动力不足下，铁矿石流动性堪忧。”韩飞说。
钢厂因下游成才价格下跌锁定利润而压价采购矿石，导致铁矿石现货价格下降，叠加铁矿港口库存连续四周上升，接近1.4亿吨，再创历史新高所产生的沽空情绪，造成了近几日来铁矿石期现货齐跌的局面。
钢铁分社何杭生认为，在当前国内港口高库存和矿价下跌的行情下，预计钢厂会继续压价采购，并在保证生产的同时，缩减现货资源的产出，继续以降库存为主，进而从供应端再次支撑钢价回升。
值得注意的是，据了解，当前现货市场成交一般，多数为贸易商搬货成交，且高价成交明显减少，市场看空情绪在逐渐酝酿。而作为下游终端，还是买涨不买跌为主，继续按需采购，近期观望居多。
螺纹钢能否“卷土重来”？
有分析人士认为，螺纹钢和铁矿现在基本面是分化的，互相之间产生的是反作用，小周期上又有联动，互相之间的反作用搞的各自很难走出顺畅的趋势行情。单从螺纹来说，上涨趋势还没有破坏，而铁矿石前几日属于被动跟涨，并不是真正进入上涨趋势。
韩飞认为，周一螺纹冲高至3385一线后创出市场新高，周二现货全国范围大幅提价后，期货盘面并未跟随。受制于钢厂高利润及后期淡季预期，多头出现恐高主动平仓行为。从当前点来看，钢厂库存压力不大、贸易低库存及需求的短期延续，现货相对仍然坚挺，期货贴水较大下盘面短期大幅下塌动力不足。从周三白天的K线来看，下影线明显也证明了这一点。
当前现货相对坚挺、期货贴水较大，市场多空力量充分在盘面上反映。螺纹后期涨跌仍将由现货背后的供需因素决定，关注6-7月需求走低以及高利润下供给的边际变化。
消息面上，今日发改委网站再次重申：继2016年钢铁行业全年化解粗钢产能超过6500万吨、去产能取得显著成效之后，在有关各方面共同努力下，2017年化解钢铁过剩产能工作进展顺利，开局良好。截至4月底，全国退出粗钢产能3170万吨，已完成年度目标任务5000万吨的63.4%。取缔违法违规“地条钢”工作成效明显，从5月份部际联席会议赴各地区督查情况看，地方前期排查发现的“地条钢”产能已经全部停产。6月30日前全面彻底取缔“地条钢”后，钢铁行业发展将会迎来一个全新阶段。
从盘行为来看，在补库行情未启动前，铁矿石仍将承压、表现出跟随螺纹的行情，上周上涨行情中，铁矿期现价差明显收窄。
从资金的角度来看，基本面稍差的铁矿与收窄后的期现价差使空头对铁矿更有倾向性，在螺纹多头主动平仓的情形下，表现为铁矿的盘面增仓下行。
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