期指IF1606合约现跌停乌龙：靠谱分析看这里

　　今天（2016年5月31日）上午10:42到10:43这一分钟之内，IF股指期货主力合约瞬间跌停，江湖再现“乌龙指”。

　　在10:42到10:43之间股指期货三个品种（IF、IH、IC）12个合约中，只有IF1606这个主力合约被“打”到跌停价，原因何在呢？

　　通过理性分析和推演，个人认为IF主力合约瞬间跌停的原因如下：

　　　　诱发原因（主因）

　　某机构数百手套保盘或对冲盘对价下单

　　某个大型或较大型的，已经申请到了套保额度的机构，今天因为看多股票而建仓，或是刚好需要建仓，股票的多头建仓后，其既定的投资策略中需要股指期货空头套保或对冲，于是要下大几百手的股指空单。（某机构数百手多单多单同时对手价平仓的可能性也有，但可能性较小）

　　负责下单的执行人员没有考虑到股指限仓后每个价位挂单稀少的盘面结构，直接把所有单子下成“空单对手价成交”，于是把所有的做多挂单全部吃掉，直到把挂在跌停板的多单也吃掉。（有经验的下单员应该是分批建仓，而不是一次性建仓，更不是不计成本地全部对手价下单）

　　IF其他3个合约在10:42到10:43之间也有不同程度的下跌，可能是受主力合约的牵连，可能该下单员在其他合约上也有下一部分空单，可能是跨合约套利的影响。

　　相关原因

　　刚好有钓鱼单1

　　刚好有人提前在IF主力合约挂了跌停价或跌停价附近买入的钓鱼单（这个人也可能在其他合约上也挂了单，只是其他合约没有成交）；或是有动作超快的手工炒手，看到IF主力合约价格瞬间暴跌，非主力合约跌幅较小，并且IH和IC没有明显下跌迹象，股指现货更是没有下跌迹象，于是迅速判断IF价格主力合约价格的下跌为“失误单”，于是在跌停价或跌停价附近马上开多单钓个鱼。

　　总之，今天钓鱼单捡个大便宜，从价格幅度来说，当天盈利超过10％，对投入的保证金而言，更是可能获得了百分之30％或更多的利润。

　　股指限仓，对手盘太少2

　　我们都知道股指期货被限仓后，个人账户和一般的法人账户、基金账户每天都只能下单10手，只有申请了套保额度的基金或机构才能下更多单子。所以大体可以排除某个自然人下错单引发价格瞬间暴跌，因为他连下单的资格都没有。（如果是个人下错单，那只能说中金所和某期货公司没有用软件设置的方式对该账户限制下单手数导致的）

　　也正是因为股指下单手数被限，所以每个价位的挂单非常稀薄，数百手单子就能把所有价位的多单对手盘全部吃掉，直到跌停价。

　　跟单和止损盘3

　　价格的瞬间暴跌，使得程序化空单跟单和多单止损盘瞬间触发；日内手工短线空单跟单和多单止损盘迅速反应；早上做了多单或是前段时间做了多单，设了触发止损单的，预埋单止损盘瞬间触发。

　　现在某些做股票股指对冲的基金，在股指期货上的空单头寸都是分几个小时下的，甚至是分几天下的，这是在当前股指的流动性下的妥协性安排和执行，也是更合理的方式。至于股指限仓后给市场带来的好处和坏处，自然两方面都是有的，我们作为参与者，只能接受而不能抱怨。