主线思维比价 交易安之若素

　　《红周刊(博客,微博)》特约作者　易辛

　　　　张家港行这块肉吃完了吗？

　　《红学堂》：上周说了同力水泥(000885,股吧)的比价案例，这周有接力的吗？

　　宋振宇：本周最强的是张家港行带动的比价效应，和同力水泥的行情衔接得非常紧密。

　　《红学堂》：都是2月10日这一天，同力水泥到达顶峰，张家港行开始启动，我猜是巧合。

　　宋振宇：张家港行应该说是这波最后一块大肉，剩下的就是啃啃骨头、磨磨牙了。

　　《红学堂》：本周的沪企改革、次新券商、油气改革等也都有比价的身影，但我感觉难度比张家港行要高不少。

　　宋振宇：做比价战法一定要做最强和确定性最高的那一只，不能丢了西瓜拣芝麻。比价战法是行情在主升段跟进市场轮动节奏很好的一种方法。只有像同力水泥和张家港行这样的龙头有比价三板，才能吃口大肉。由于这波行情属于存量博弈的性质，其他跟风的题材更多都需要二板提早卡位。我们比较一下张家港行和其他几个不同概念龙头的状态就能明白。

　　张家港行的强度无疑很强。2月10日以后的两个板给它的比价对象提供了空间和信心，江阴银行、无锡银行、常熟银行、吴江银行和江苏银行就构成了次新+城商行的阵营。

　　《红学堂》：有人会问，你为什么不去做张家港行，却只把它当成明灯，去做跟风的个股呢？

　　宋振宇：跟风？我认为这个词是基于主力论而言的一个词汇。在上期的文章中我就说过，我是排斥主力论的。市场一直都是合力的结果，只是在关键点上会有引导的资金。

　　这次我再正面回答这个问题：做交易的时候风险和收益要成正比。比价是相对于跟风资金性价比很好的交易策略，在不追高的情况下，用小回撤博取大收益。但要做龙头，无论是资金还是信息都要有优势，操作难度大而且相对承受的回撤要大，这两方面对散户都不容易。尤其在目前市场整体存量博弈的环境下，这种情况屡见不鲜。还是那句话，不要丢了西瓜捡芝麻，就算不是芝麻是麻花，也要掂量一下你的牙口是否足够好。

　　《红学堂》：这么看张家港行还真行，这块肉吃完了吗？

　　宋振宇：这就要说到次新股的运行。次新股由强转分化再转弱的全部过程，其中龙头的变化也是比较明确的，只是市场比较容易遗忘，从来只有新人笑，哪能听得旧人哭。从纳尔股份反抽后继续探底再到和胜开板，最后必然是张家港行，这轮次新股的炒作也就差不多了。

　　张家港行之所以能维持，主要是次新券商的接力，这里有比价逻辑，也有先知先觉的资金对周五期指松绑消息驱动的反应。

　　　　用主线思维确定大龙头

　　《红学堂》：看来要说清楚，得自下而上的倒序了。

　　宋振宇：我们之前的文章一直是正向的，但可能大家对比价战法还不熟悉，所以对我之前给出的图可能觉得无迹可寻。我想这期再拿出热点的逻辑图和大家聊聊。

　　做股票和打仗有点像，先有战略才能有战术。再好的战法也都要在大势的背景下，而不是像无头苍蝇东打一枪西打一枪，只有有了主线思维，操作方可安之若素。

　　每一波的行情都必有一轮题材主线。比如图3中圈一范围内的题材主线是举牌概念，那么在那一段时间内，市场资金就会围绕这个概念展开炒作，并逐渐延伸到和其相关的板块上，也必然会有这一波的大龙头左右资金的走势。

　　说到这里，也可以解释我为什么排斥主力论。以前我们会说一个概念题材有龙头和龙二以及龙三，这是对一个单独的小概念而言的，你可以认为有主力在里面。但是，如今的市场越来越复杂，想要推起图中的这三波大行情，岂是单独主力能做到的？一定是合力。我们可以想象当时炒作举牌那段时间只有一个前海吗？如果只有一个前海，管理层会那么大动肝火吗？

　　言归正传，只有确定了大龙头，我们的头脑才能是清醒的，之后在一定时期内，所有的炒作根源都来自大龙头，借句古话就叫“万变不离其宗”。那么大龙头就是标杆，就是买卖的依据。

　　《红学堂》：大龙头会不会变呢？

　　宋振宇：大龙头不会变。因为大龙头指的是题材概念，就像图中标示的改革和次新才是大龙头，同样也是大龙头之间衔接的转点。

　　《红学堂》：转点能够提前确定吗？

　　宋振宇：神仙能提前！我能明确的只是确定是不是转点。

　　　　暂时不要想大行情

　　《红学堂》：那也不错。虽然你不是神仙，若能带点仙气也是极好的。这些内容你在课上会讲吗？

　　宋振宇：会的，而且是重点讲。毕竟大龙头的确立从战略上来讲比战法重要得多。熊市往往能够厘清你的思维，把你在牛市犯的错误都暴露出来。看最近的盘面，股市“老司机”应该是有心理准备的，如果局部做多的机会把握不住就很难赚钱。原因就是咱们之前强调的核心逻辑——大扩容和流动性收紧预期。

　　同样，春季行情的做多逻辑一个是“两会”、一个是次新，而市场无非还是那两条线，改革和次新加高送。目前改革题材相对强一些，因为行情在“两会”前是无法被证伪的，有的只是板块间的轮动。次新方面，周三晚间出的消息在意料之中，IPO重新提速以后，这轮次新带动的小创行情从逻辑上就已经被证伪，就像我们在2016年说举牌行情被证伪一样。

　　“两会”前主板还是以震荡为主，这轮没炒过的板块再动一动。大行情暂时不要想，目前市场没有那样的基础。至于再融资的限制以及大股东减持新规的预期，实际上也是和IPO做一个对冲，至少别让市场悲观情绪那么浓重。毕竟今年管理层对市场维稳还是比较重视的，引导预期还是很重要的。

　　另外，之所以敢在这个位置放宽期指，管理层还是对目前市场的相对稳定比较有把握。但是，指数好看并不代表个股好操作，所以大家对比价战法要好好加以研究，包括行情的性质决定了二板卡位还是三板跟进。

　　《红学堂》：最近我也感到虽然比价战法机会不少，但二板卡位的急迫性日渐显露出来了。

　　宋振宇：不是急迫性，是你还在用这个方法生搬硬套，忽略了主线思维。对于后面的行情来说，除了个别没涨的题材会有轮动外，其他要多用强势股回调的方法了。

　　熊市就是这样，把握不好题材主线，即使一轮行情下来也不赚钱。调整好心态最重要，不要看别人吹自己赚了多少，而是要把握好节奏，耐心等待更好的机会，这里只有市场和你。