中金所：IF跌停为某套保客户触发市场技术性卖盘所致

　　5月31日讯 今天上午10点42分11秒，期指IF市场突然盘面异动，瞬间暴跌逾300点砸至跌停板，10秒后，期价又迅速回升至暴跌前水平。期间，中证500股指期货（IC）、上证50指数期货（IH）表现正常，现货指数也没有明显变化。经中金所调查，期指乌龙为某套保客户触发市场技术性卖盘所致。

　　之前市场分析认为：“比较确定的就是第一笔是700张的卖单。其他信息只能推测：错误的可能包括价格、数量、套保套利标志、买卖方向等。实际上由于投机编码也是可以下出超过10手的，所以，并不能肯定一定是下的套保单。但是柜台都是要查保证金的，所以，账户里肯定是要有足够的保证金的，那么，如果没开套保户，公司是不会留那么多保证金在账户的。这就说明，虽然不一定是套保单，但肯定是套保额度在700张以上的机构所为。”

　　分析人士指出，从订单的数量看，第一笔700张应该是乌龙指，因为没有那个交易员会一下下这么大的量，很大可能是券商自营所为，如套保新开的空仓，比如alpha策略建仓。剩下的五六百张可能是跟随单，包括一些止损单及低位检漏的买单成交。

　　无论造成乌龙的原因是什么？出自哪家，肯定造成了相关机构的大幅亏损，也会有幸运儿收获“意外惊喜”，可以肯定的是这与期指市场的流动性缺失有关。

　　去年股灾之后，期指市场的单个投机账户开平单日限额10手，受限的期指成交日趋萎缩，近几个月期指if主力合约日均成交量在1万手到两万手之间，而去年成交最为火热的时候，日成交在200万手以上，目前成交已不足当时的百分之一。

　　据业内人士透露，中金所监察部门事后对市场异动展开调查。

　　当夜22点左右，中金所公布调查结果如下：

　　今天上午IF1606 合约在10:42出现瞬间跌停。经查，是由于某套保客户398手市价卖出委托连续成交，并触发市场技术性卖盘所致。其间，交易对手高度分散。在此，我所提醒各位会员和广大交易者，充分注意市场流动性情况，谨慎交易，避免引发市场过度波动。

　　中国金融期货交易所

　　2016年5月31日

　　此调查结果证实了之前分析人士的部分猜测：套保客户单量过大引发，技术性触发止损推动，非蓄意打压，但是确为市场流动性缺失所致。