北向资金连续七周净买入 创业板创43周最大涨幅

　　沪指站上半年线，创业板创43周最大涨幅！北向资金连续七周净买入，还有这些积极信号……

　　原创 曹帅

　　上周（2月11日-2月15日），A股的涨势超过了许多人的预料。

　　沪指周涨幅2.45%，深成指周涨幅5.75%，创业板指涨幅6.81%，其中沪指涨幅创出了近11周最佳，成功站上了半年线，创业板指涨幅更是创出了近43周最佳表现。

　　　　在市场上涨的背后，一些体现市场活跃度回暖的数字不可忽视：代表市场整体风险偏好的融资余额自2月11日至2月14日四连升；本周北向资金净买入263.71亿元，已经连续第七周净买入，2019年以来累计净买入926.06亿元。

　　此外，资金面宽裕对于A股的提振作用不言而喻。2月15日，央行公布了2019年1月份两大金融数据，1月份人民币贷款增加3.23万亿元，同比多增3284亿元，创历史天量；1月份社会融资规模增量为4.64万亿元，比上年同期多1.56万亿元，创历史新高。

　　沪指创11周以来最佳表现

　　96%个股上涨 涨幅中位数5.76%

　　进入2019年后，A股市场开始出现反弹，特别是进入农历新年之后，A股出现了普涨的局面，不少投资者感叹似乎嗅到牛市初期的味道。

　　沪指在春节后首周实现四连阳，尽管在周五出现回调，但无碍本周收涨2.45%，创出近11周来最大涨幅，期间沪指一度突破2700点大关，这也是沪指三个月来首次突破2700点，并一举站上了被称为“牛熊线”的120日均线。在三大股指中，创业板指数反弹幅度最大，周涨幅达6.81%，创出近43周以来最大涨幅。

　　从个股涨跌来看，上周正常交易的3575只股票中，3434股上涨，2股不涨不跌，仅有139股下跌，上涨个股占交易个股比例高达96%，市场涨跌幅中位数为5.76%。以OLED 屏概念为首的手机产业链概念股几乎占据了涨幅榜前20名，银星能源作为光伏概念股，新五丰作为猪肉概念股，初灵信息作为一季报预增概念股也登上了涨幅榜。

　　数据来源：东方财富choice（涨幅统计剔除上市未满三个月次新股）　　融资余额四连升

　　杠杆资金抢筹这些股

　　在行情回升背景下，以融资为代表的市场高风险偏好资金介入市场的意愿明显增强。

　　据东方财富choice，2月14日，两市融资余额合计7280.93亿元，自2月11日以来实现四连升，融资余额累计增加173.65亿元，也一举扭转了节前两融余额八连降的境地。

　　两融动态上，不仅融资额连续回升，参与交易的投资者数量也出现大幅增长。据东方财富choice ，2月11日新增参与投资者数量4.6万名，2月12日新增1.6万名，2月13日新增3.5万名，2月14日减少1.2万名。2月14日参与交易的投资者数量攀升至16.6万名，较节前数量翻番。

　　分行业看，上周两融余额连续增加，申万所属的23个一级行业中，除餐饮旅游行业融资余额下降外，其余行业融资余额全部增加，电子、信息服务、金融服务三个行业融资余额增加最多，分别为24.7亿元、20.5亿元、18.2亿元。

　　个股来看，上周所有个股均获得了融资客的加仓，其中融资增加额前十名个股，获得增持金额均超10亿元，其中京东方A期间买入额高达52亿元。市场表现来看，融资余额大幅增加的这10股，节后平均上涨13.69%，其中京东方A周涨幅近37%，融资客功不可没。

　　数据来源：东方财富choice　　北向资金扫货疯狂 连续七周净买入

　　北向资金买买买的脚步仍未停歇，上周北向资金净买入263.71亿元，已是连续第七周净买入，新年以来累计净买入926.06亿元。

　　随着MSCI2月底宣布是否将A股纳入比例从5%提高至20%征询结果的时间临近，北向资金加大了买入A股的力度。

　　上周，国际知名指数编制公司MSCI例行公布了2月季度指数调整结果，工业富联、美团点评和小米集团等公司新获纳入MSCI新兴市场指数，其中MSCI中国A股在岸指数（MSCI China A Onshore Indexes）中新增了4家公司，包括中国铝业、国投资本、财通证券和金正大。MSCI还公布重启吸纳同股不同权架构标的。

　　梳理今年以来北向资金流向，无论是金融、食品饮料、家电还是电子科技，行业龙头股仍然是北向资金的心头好，而这些行业龙头股也从底部走出了波段上涨行情。例如，贵州茅台、恒瑞医药、东方财富、美的集团、格力电器、海康威视、三花智控、海能达、大族激光、科士达、汇川技术等公司就是各行业的佼佼者。

　　具体到上周个股持仓变动来看，北向资金增持万华化学、大族激光等个股；减持方大特钢、新钢股份等个股。

　　　　行业来看，上周北向资金持股比例排名前三的行业为家用电器、休闲服务、食品饮料。

　　券商：熊末牛初转换 下一步沪指2900点　　海通证券荀玉根表示，2019年类似05年，是熊末牛初的转换年，估值处于底部，流动性好转，基本面W型二次探底，国际和大类资产比较，战略乐观。基本面角度当前更像05年上半年，5大领先指标只有社融数据改善。盘面特征类似05年下半年，高股息股领先企稳，白马股也出现补跌企稳，这与外资流入有关。外资类长线资金不用纠结左侧还是右侧，定投式配置，公募类年度考核资金等更多领先指标企稳。

　　联讯证券表示，未来行情演进大致有三个层次：小级别阻力2700点区域； 中级别阻力2900点区域； 大级别趋势性阻力3000-3250点区域。从技术角度看，本周沪指突破了前期反弹的阻力位2703点，意味着一年多来真正意义的右侧机会首次出现，社融拐点后也会增加整个市场的信心，市场正准备向中级别阻力区域迈进。

　　中信证券表示，短期策略上依然是弹性优先，从两个方向把握：一是从事件催化的热点，建议关注1月社融超预期带动的“三网”建设投资主线。 “三网”建设包括信息网：关注5G、IDC、半导体设备；交通网：关注区域规划落地后交通一体化的机会，包括轨交，EPC；能源网：关注特高压、光伏、充电桩、锂电设备等。

　　二是继续向成长要弹性，在其分化中持续关注有业绩的龙头。中信证券指出，以PEG为标尺，中证500和创业板等指数相对沪深300更低，深蹲后起跳，也更有弹性；其次，利率中枢下行预期更有利于成长风格；再次，盈利增速下行的大环境下，静态高增速相对表现往往更好；最后，从风险释放和估值起点来看，成长弹性更大，尤其是前期跌幅更大的成长龙头。