高毅资产吴任昊：下半年A股可能有更大上行空间

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　　（记者 王辉）6月18日，高毅资产董事总经理吴任昊在接受记者采访时表示，从上半年宏观经济和A股市场的相关情况来看，中国经济和中国公司都是这次“全球疫情联考”中的尖子生。结合上市公司整体盈利和资产负债表的有限受损与快速恢复，目前A股市场的整体市场估值水平，在全球范围内明显有吸引力。如果下半年宏观层面能够出现从宽货币到宽信用转换的更多迹象，企业盈利的复苏会更加全面，而A股市场整体可能上行的空间也会更大。

　　吴任昊同时表示，如果把上半年A股的结构性牛市定义为“较少数的公司推动了市场的上涨”，那么这种结构性牛市不只发生在A股，也发生在全球各个主要股票市场中；不光发生在今年，也是从十年前美国金融危机复苏后就开始出现的现象。这其中的原因，有宏观因素，但更主要的是在微观层面。一些企业更好地利用了新的技术条件，通过商业模式的演化，找到了更有效满足需求的方式，转化成更快的良性成长。这种盈利驱动的股价分化表现，很难根本逆转。

　　需要指出的是，在目前的所谓主流板块中，在一定程度上存在有“把本质上的阿尔法属性的行业内优选，演变成贝塔类型”的主题投资情况。部分跟随行业估值提升、但自身盈利增长贡献有限的股票很难有持续性表现，未来所谓主流板块内部的个股分化也会加大。

　　在具体投资机会上，吴任昊表示，目前在存量角度上，主要看好三大方向：通过互联网实现快速扩张的公司，能够实现市占率有效益提升的消费品企业，能够看到中长期逻辑的医药公司。