券商两融违规谁该负责

　　据新浪财经报道，股民周先生和余女士状告中信建投证券两融业务违规，先后向北京证监局和香港联交所举报，并认为中信建投证券不符合在香港上市的条件。本栏认为，这事其实不能全怪券商，投资者也有一定的责任，券商赔偿投资者是应该的，但如果因此影响了赴港上市，确实是损失惨重。

　　事情大概是这样的，股民周先生和余女士在2015年5月希望通过两融业务购买大量股票，但因为当时两融业务过于火爆，融资额度不足，结果营业部工作人员提出使用一种特殊的办法实现两融的效果，并最终据此方法帮助股民周先生和余女士套出了近亿元资金。

　　现在看来，这个事情恐怕是违规的，这也是股民投诉券商的理由。但如果换个角度思考一下，假如其后股市不是暴跌，而是继续上涨到了6000点甚至1万点，股民获得了巨大的投资收益，那么他还会不会举报券商呢？而且根据股民的说法，其被强行平仓的时间是2015年6月30日，从现在的角度看，能够在那个时间点卖出股票，是多么幸运的事情呀。看看后面多少机构和配资户天天把股票往跌停板上按都卖不出去，6月30日能够卖出股票难道不好吗？不过，这些都是假设，因为股民有绝对的理由，那就是券商违规操作。

　　想起张国立曾经在电影中的一句话：“做人要厚道。”平心而论，就算是券商违规操作，但投资者自身在当时应该是默许了这种违规交易的。近亿元的投资，如果不是王健林级别的大佬，怎么也应该研究一下这个业务具体是什么吧。而且引发股民亏损的根本原因并非是券商的违规交易，而是股市系统性的下跌，本栏相信，就算当时股民没有使用违规交易，而是选择当时流行的配资业务或者是融资业务，其损失也是十分巨大的。本栏认为，券商的违规业务，可能让股民更快地损失了更多的钱，但并没有引发股民投资由盈转亏。

　　当然，管理层做出的判罚并没能让股民满意，因为中信建投工作人员大义凛然地把责任全揽到自己的身上，券商也说都是工作人员的个人行为，工作人员个人的赔付能力是非常有限的，于是股民要求中信建投公司赔付。最后的结果就是券商不赔，股民向香港联交所举报。

　　显然，中信建投赴港上市失败，最终一定是两败俱伤的结果。本栏相信，股民和券商双方肯定都不愿意看到这样的结局。咱们古话说得好，和气生财，本栏建议股民和中信建投不如坐下来好好谈谈，争取得到一个双方都能满意的结果。

　　在本栏看来，2015年5-6月期间，受到股市牛气冲天的影响，股市中不管是投资者还是券商工作人员，头脑都已经完全没有了风险意识，在这样的背景下，大家做出违规的交易也是符合当时的大环境的，股民周先生和余女士如果能够从这次的教训中总结出宝贵的经验，那么在未来的股市投资中将获更多的成功概率，这种无形资产才是最宝贵的，如果在股市中能够做到更多的正确判断，未来赚出金山银山都是有可能的。