华谊兄弟澄清公告难阻股价大跌 股权激励“门槛”低遭质疑

　　华谊兄弟(300027,股吧)周三晚间发澄清公告后，公司股价昨日仍然收跌近5%，盘中再创5年新低(前复权，下同)，表现弱于创业板指和传媒板块。同时，华谊兄弟6月12日晚间公布股权激励计划后，在深交所互动平台上被密集关注，并被质疑“门槛”低。

　　股价再创5年新低

　　6月13日晚间，华谊兄弟发布澄清公告，称公司一直遵守国家法律法规，经核实，所谓 “华谊兄弟涉嫌偷逃税款”、“税务部门进驻华谊进行税务稽查”、“洗黑钱”的传闻与事实不符。同时，目前公司运营一切正常，业务进展顺利，“公司运转不正常”等传闻并不属实。

　　公司还称，公司实控人王忠军、王忠磊2014年至今未减持过公司股份，不存在抛售所持公司股份套现的行为。2015年11月24日至今，王忠军、王忠磊累计增持金额合计约6.4亿元。王忠军和王忠磊目前均在公司正常履职。

　　然而，市场昨日对这份澄清公告似乎并不“买账”。华谊兄弟股价低开后整体呈现震荡走低态势，午后一度快速跌逾6.50%，并伴有放量，之后有所企稳，但收盘仍跌4.92%;全天成交4.96亿元，远高于周三的2.76亿元，并为近五个交易日最高。

　　华谊兄弟昨日股价走势弱于所在传媒行业，Wind数据显示昨日申万传媒行业下跌0.53%(流通股加权平均)，也明显跑输下跌0.73%的创业板指。

　　同时，华谊兄弟昨日盘中6.46元低点创下了2013年5月16日来的5年多股价新低，而6月4日以来，处于舆论风口浪尖的华谊兄弟其股价已屡创阶段新低。

　　面对华谊兄弟近日股价颓势，投资者对公司层面维持二级市场股价稳定的期望强烈。13日晚华谊兄弟发布澄清公告后，深交所互动易平台上一名为“大玩家”的用户表示，“公司及高管发布了各种澄清公告及说明，但是可以看到市场基本上不买单。建议管理层拿出真金白银来增持，用实际行动而不是言语来表示。”

　　股权激励遭质疑

　　记者还注意到，华谊兄弟12日晚间公布的股权激励计划在互动平台上受到密集关注，并因行权条件的“门槛”低而被质疑。

　　13日中午，一位名为“irm455021”的用户向公司问道，“公司日前出台激励计划草案，行权条件为2017年基础上，2018-2020年扣非净利复合增长20%。然而公司近几年扣非净利起伏非常大，2017年的1.31亿甚至比2015低很多。如此低基数的增长要求能起到促进业绩的作用吗?比如今年仅一季度已经远超全年目标，激励对象们接下来便可以睡大觉了?”

　　华谊兄弟公告显示，“本激励计划中，限制性股票解除限售的公司业绩条件为：以2017年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为基数，2018-2020年公司各年度实现的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与2017年相比增长率分别不低于20%、44%、72.80%。”计算可知是以2017年扣非净利润为基础，2018年起三年里的年复合增长率为20%。

　　互动易平台上的质疑并非妄言。据Wind统计显示，华谊兄弟2009年上市以来，除了2016年，其余年度扣非净利润均为盈利，2017年扣非净利润1.31亿元是2011年以来的6个盈利年度中最低，如2015年、2014年扣非净利润分别为4.72亿元、5.40亿元。今年一季度，华谊兄弟扣非净利润为2.53亿元。

　　昨日，就华谊兄弟后续会否有增持、回购等稳定股价行为，以及互动平台上遭质疑的股权激励“门槛”低问题，大众证券报记者致电公司，其证券部相关工作人员称董秘在开会后，表示媒体对接归公关部门，随后记者按照其告诉的公关部门电话数次拨打，均无人接听。

　　而在互动易平台上，对于“大玩家”建议公司增持问题，华谊兄弟昨日下午2点21分回复称，针对近期网络上自媒体号肆意捏造、恶意散布相关谣言，“公司已于6月14日正式启动法律程序，追究造谣传谣者的法律责任，依法维护上市股东合法权益。这是公司继12日公开发布律师声明后，坚定依法维权的进一步行动。”

　　此外，华谊兄弟在互动易平台上还回复称，本次激励计划中，以上年度经审计的扣非净利润为股权激励基数符合行业操作惯例，同时复合增长率目标高于本次股权激励计划实施前三年(2015年-2017年)的复合增长率，是综合考虑公司的历史业绩、经营环境、公司面临的行业状况，以及公司未来的发展规划等相关因素，指标设定合理、科学。