地量新低 磨底进行中

　　地量新低 磨底进行中

　　张欣

　　昨天大盘继续向下滑行，亦或是冲高回落，沪指再创新低，创指稍好点，虽然没有创新低，也是冲高回落，最终几大指数都以小阴报收，总体量能也明显的萎缩，沪指全天量能又回落至1300亿以下了。

　　股指持续回落已经一个多月了，上证指数已经在周k线上五连阴了，出现了三次跳空缺口，分别是6月8日3105.58点-3100.68点缺口，6月19日3008.73点-2984.97点缺口，以及最近的6月26日2857.87点-2854.26点缺口。所谓再而衰，三而竭，衰竭缺口意味着做空动能已经得到充分释放，近期连续地量，技术反弹需求强烈。这是我们不应悲观的缘故，但反弹前，首先应先盘出个底来，现在沪指不断新低，始终没有完成筑底，这需要耐心等待。

　　而创造最近一段时间的震荡盘整，已经在底部形成了一定的开合过程，这是较明显的一种盘底模式，确认量能都不小，说明确认并未完成，还是处于盘底过程中，中小创指数稍好一些，个股机会还得短炒观察一下。

　　盘面上依然处于分化态势，最近几个交易日，涨停板超跌反弹股占了一大半，说明行情逐渐企稳之后，超跌个股的机会反而更好，而前期强势不倒的板块如白酒、医疗保健等开始明显的补跌，前期已经给大家做过提示：估计所有的板块及个股挨个闪崩一遍才能结束。

　　反弹也许就在今天

　　陈玖福

　　从整体估值水平来看，目前全部A股PE为16.1倍、PB为1.72倍。对比过去几次市场底部，2005年6月6日上证综指998点、2008年10月28日上证综指1664点、2013年6月25日上证综指1849点、2016年1月27日上证综指2638点时全部A股PE分别为18.4倍、13.8倍、12.0倍、17.7倍，PB分别为1.70倍、2.20倍、1.55倍、1.83倍，可见目前A股整体估值水平已经低于2638点，高于1849点。

　　从破净股数看，今年二季度A股破净数达到278家，创2005年以来新高，历史上在市场底部区域A股破净股数量往往剧增。此外，近一段时间，次新股破发数量也猛增至26只，历来每次A股市场“破发股”数量显着增加，都预示着可能已到达阶段性底部。

　　从技术上分析，从6月暴跌以来，在不足一个月时间里，上证指数已经出现了三次跳空缺口，分别是6月8日3105.58点-3100.68点缺口，6月19日3008.73点-2984.97点缺口，以及最近的6月26日2857.87点-2854.26点缺口。所谓再而衰，三而竭，衰竭缺口意味着做空动能已经得到充分释放，加之近期连续地量，技术反弹需求强烈。

　　在大盘估值已经跌至极具吸引力的情况下，市场仍面临非理性情绪的抛压。这是一种纯粹情绪面导致的调整行情。因此，一旦市场信心有所改善，那么绝地反弹随即有望展开，也许就在明天，上半年的最后一个交易日。