股市回暖及监管松绑的共同作用下 A股的场内杠杆率探底回升

　　平仓线取消之后，融资者“会从原来的不敢融，转向敢于融资，敢于持仓。”东北证券财富管理部总经理郭峰表示。他预计，融资低点或者说拐点已经出现，后续有望逐步回升。

　　【外汇资讯】-在股市回暖及监管松绑的共同作用下，中国A股的场内杠杆率探底回升。

　　交易所数据显示，截至2月15日，上海证交所融资余额五日连升，全周增2.5%至4,494.5亿元人民币，增幅为2018年1月19日以来最大。这也是融资余额五周以来的首度上升。

　　美中贸易谈判取得进展，且中国1月份创下天量社融，助力上证综指升至逾四个月高点，市场看多情绪上升。

　　此外，中国证监会在春节前表态称两地交易所正修订融资融券细则，拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制，由券商与客户自主约定最低担保比例；并拟将融资融券交易设为境外QFII、RQFII资金新增可投范围。

　　市场预期这些举措会很快落地，有助于吸引更多融资需求，活跃市场。

　　平仓线取消之后，融资者“会从原来的不敢融，转向敢于融资，敢于持仓。”东北证券财富管理部总经理郭峰表示。他预计，融资低点或者说拐点已经出现，后续有望逐步回升。

　　2015年股灾期间，中国监管高压严控场内外融资，此后的股市下跌也令“加杠杆”欲振乏力。

　　虽然杠杆下降有助于降低金融体系风险，但也会遏制投资者豪赌的能力，牵制市场上涨。今年2月1日，上交所融资余额为4,384.8亿元，创下四年多低点，仅为股灾前夕的峰值1.48万亿元的三分之一，这意味着融资市场脱离底部区间还有很长的路要走。

　　展望未来，除了抹去融资平仓线限制并向外资放开之外，A股的可融资标的也有望适度扩容。

　　中国科创板的征求意见稿中已提出纳入两融标的，上海证交所上周就科创板召开座谈会，有媒体揣测下个月可能会有细则发布。对此，郭峰预计，两融标的如果增加创业板、科创板等科技类公司，有助于提升科技股的交易活跃度。