大宗交易规模窗口期骤降 蓝筹、科技股获机构资金青睐

　　受“十一”长假和三季报披露窗口期的影响，10月份A股大宗交易平台的交投热情十分清淡，期间整体成交金额较9月份环比下降了56.08%。观察个股的买卖情况可以发现，在三季度机构继续重仓白马蓝筹并增持科技股后，四季度以来，机构持仓方向依然得到了延续，在蓝筹股买方营业部，机构的身影频频现身，而电子、计算机板块中的多家公司，期间也获得了机构的买入。

　　三季报窗口期交易规模骤降

　　数据统计显示，A股大宗交易平台的交投热情在10月份环比降温明显，成交总金额急速缩水。相比9月份沪深两市514家A股公司发生大宗交易，累计成交1875笔的规模，10月份发生大宗交易的公司仅有308家，期间完成交易也只有921笔。月成交量和成交金额上，9月份共成交了45.14亿股，涉及交易金额440.49亿元，而10月份的成交量则骤降至了18.74亿股，成交金额缩水至193.47亿元。

　　从大宗交易平台交投热情大幅降温的原因分析，两方面原因影响明显：第一，月初受“十一”长假影响，月内只有18个交易日，较9月份少了2个交易日，因此对期间的成交总金额产生了一定影响；第二，10月份恰逢上市A股三季报披露窗口期，监管层规定公告前30日内不得转让解除限售存量股份，由此也对大宗交易市场的成交造成了一定影响。

　　在交易热情的大幅下降下，卖方股东的惜售情绪也是有所高涨的，月内大宗交易的整体平均折价率为4.89%，较9月份5.63%的平均折价率有所降低，虽然全部交易仍以折价成交为主流，但观察数据可发现，【大湖股份(600257)、股吧】（600257）、中国平安、洋河股份（002304）、陕西煤业（601225）、新城控股（601155）等公司期间不仅实现过溢价成交，且部分交易溢价幅度超过了9.9%，基本是实现涨停的价格完成交易。

　　贵州茅台拔得月内交易金额头筹

　　统计数据显示，10月份在大宗交易平台累计成交额过亿元的公司虽然有50家，但成交额超过10亿元的却只有贵州茅台（600519）和【广汽集团(601238)、股吧】两家公司。

　　贵州茅台是10月份大宗交易平台上成交金额最大的公司，期间成交的36笔交易合计涉及成交金额12.45亿元。仔细观察可发现，在这36笔交易中，有16笔接盘方是来自机构专用席位，除此之外，还有被市场称为QFII大本营的中信证券公司总部（非营业场所）等席位也浮现出来。10月16日，贵州茅台早早交出了三季报的业绩“答卷”，前三个季度营业收入和净利润分别较去年同期增长了15.53%和23.13%，相对于2018年三季报23.56%的营业收入增长率和23.77%的净利润增长率，增长速度是有所回落的。对于茅台的业绩增速回落，中金公司分析师邢庭志却认为，虽然贵州茅台营收增速情况在短期存在较大的不确定性，但茅台酒的销售价格仍存在较大的提升空间。三季度，贵州茅台已通过经销商提前完成了全年计划量以及多渠道直营发货。预计在四季度经销商提前执行2020年配额，全年剩余计划量将借由直营加速落地，匹配春节旺季需求，全年的业绩会具备较高的确定性。

　　白马蓝筹、科技蓝筹被机构资金不断增持

　　除了贵州茅台，观察10月份机构席位在大宗交易市场买入的公司，有多家是来自于沪深300蓝筹指数标的，如万科A、招商银行、工商银行、中国平安、【上海医药(601607)、股吧】（601607）、中国国旅（601888）、大秦铁路（601006）等。从刚刚落下帷幕的三季报可以看到，三季度期间，白马蓝筹股依然是各大机构的重点配置对象，而10月份的大宗交易数据也显示，机构近期仍继续延续了之前的投资思路，很多业绩优异的大盘蓝筹股继续被机构资金青睐。

　　值得注意的是，科技股在三季度成为了机构资金的新宠，得到了机构的大比例增持，无论公募基金还是私募基金，三季度增持比例居前的个股均来自于科技板块，如卓胜微（300782）、【弘信电子(300657)、股吧】（300657）、领益智造（002600）、盛天网络（300494）等。从10月份的大宗交易数据可以看到，顺络电子（002138）、长电科技（600584）、精研科技（300709）、微信诺、万兴科技（300624）等电子或计算机板块的科技类公司，大宗交易的买方席位均出现了机构的身影，这充分体现出现阶段机构资金持续普遍看好科技成长股的未来，市场风格正在逐渐向成长类公司偏移的趋势。