3000点下“好时光” 年报预喜有真金

　　“满3000减100”的戏码本周再度上演，周一跳空低开之后一路下杀，3000点再度失守，也让某位上周高喊“永别3000点”的财经大V被网民的口水淹没。从表面上看，A股一度出现逆全球股市回调缘于上周末的三大利空，一是【京沪高铁(601816)、股吧】（601816）IPO获批，融资金额达350亿元；二是大基金减持多家半导体公司，引发市场对相关板块的疑虑；三是某酒企卷入甜蜜素疑云（后权威部门证实该酒企相关产品未检出甜蜜素）。这三大利空来势汹汹，空头精锐尽出虽然将上证指数打下3000点，但也不过下跌1%多，次日就遭遇多头强势反击。显然，空头借助利空打出的“三板斧”，效果也不过如此而已，反而给了市场一次回调清洗获利盘、“打折酬宾”的机会。

　　三大利空当中，京沪高铁的IPO虽然融资金额巨大，但事实上早就得到市场的充分预期，加上【邮储银行(601658)、股吧】（601658）前期上市的平稳表现，相信上市公司和承销商对于让京沪高铁平稳着陆已经是胸有成竹。更何况，京沪高铁是国内盈利状况最好的高铁之一，只要是价格合适的优质资产，在市场上并不愁买家。至于大基金减持一些半导体公司，固然给市场炒作打了一针清醒剂，但相关的产业扶持并不会因此结束，反而大基金二期可预期的投入更大，而近期持续热销的科创、科技类主题基金，也为科技股提供源源不断的资金活水，短期的获利回吐正好给新基金低吸买入的机会，相关板块在短线受到冲击之后很快企稳。而白酒股的调整就更少，除了当事公司一度跌停之外，其他大部分白酒股都是瞬间低开之后拉回，表现甚至强于大盘。因此，在市场充分解读利空真实力度，并有真金白银积极承接的情况下，空头的“三板斧”很大程度上已经沦为“一日游”。

　　陆港通北向资金的动向更值得玩味。本周二到周四，陆港通由于港股假期的因素，北向资金暂停交易A股，但在假期前一个交易日也就是本周一，北向资金并没有出现“节前套现”的卖出动作成为砸盘元凶，反而是出现明显的净流入，更在当天尾盘A股走弱过程中大幅流入抢盘。显然，节日假期并不影响外资买入A股的节奏，甚至是“一天当四天用”。这样的背离足以说明，外资在利用每一次调整加大买入A股的力度，对于具有长期投资价值的优质股，境内投资者更没有必要随随便便将廉价筹码拱手相让。

　　事实上，即使本周曾经失守3000点，但3000点上下40点，也不过就2%-3%的空间，放长远来看，这点波动又算得了什么呢？纠结于小波动而错过大格局，是许多散户投资者的通病。面对一个调整时间足够长、调整幅度足够充分、估值又在全球市场中相对便宜、规模巨大足够承接外资参与的A股，中长线而言实在没有太多悲观的理由。许多投资者“踩着底部找底部”，在底部过度纠结于微小的波段差价，很容易让“捡了芝麻、丢了西瓜”的投资悲剧一再上演。

　　撇开其他原因不谈，单从时间的角度来看，过去两次牛市见顶4年之后都是优质股的长线买点。2001年6月见顶2245点之后4年，上证指数在2005年6月来到千点附近，正好是一轮牛市的绝对底部；2007年10月见顶6124点之后4年，上证指数在2011年10月回到2400点附近，虽然向下仍有一定的空间和时间，但对优质股来说已经进入见底回升的转折点附近，耐心守候的结果是迎来“加倍奉还”的利润。而2015年6月见顶5178点之后4年，上证指数在2019年6月回到2850点附近，也开始进入“见顶后4年”的伏击时间（见附图）。如今这个时间又过去半年，指数和当时差距不大，更提供了明确的安全边际。或许有一天，投资者面对已经失去的3000点以下的“好时光”，会更加后悔没有珍惜，但失去却很难再来。唯有把握当下，才不会在未来后悔。只要手中紧握的是具有价值的优质股，又何妨再多等几天，再让几十点的空间来挖“黄金坑”呢？

　　当然，看好市场的长期走势，不代表短期不会有波动，更不是所有个股都以普涨的姿态出现。只有基本面良好、估值适中的公司，才能获得市场长期的青睐。而一些暗藏黑洞的公司，也会随着时间的推移而“爆雷”，给投资者带来较大的损失。按照惯例，进入1月份之后将是公司财报预告的高峰期，特别是一些业绩大幅下滑甚至亏损的公司，往往会在1月中下旬发布年报利空预告。加上2020年的春节假期在1月底比往年提前，业绩利空预告可能在1月中旬就会密集发布。因此，在战略看多的同时，还需要在战术上适当“防雷”。

　　反过来说，年报已经预喜的公司，则消除了不确定性，排除了“爆雷”的风险。如果还有高送转等题材的辅助，股价向上波动的概率就更大，近期高送转第一股美联新材（300586）的强势表现，就已经开了个好头。因此，对于那些预增幅度较大、四季度利润同比增长、估值较低且股价没有明显上涨反映利好的品种，投资者不妨多加留意。笔者重点观察的品种有：红墙股份（002809）、长青集团（002616）、云南能投（002053）、【山东赫达(002810)、股吧】（002810）、浙商中拓（000906）、久立特材（002318）等。