机构论市：有色金属掀涨停潮 顺周期王者归来

　　有色金属掀涨停潮，顺周期王者归来

　　今日市场一波三折，上行以及跳水后迎来强势拉升，有色带领顺周期品种强势归来，而金融股的反弹，也有效带动指数的止跌回升。此外，题材股并未因此弱势，而是延续此前的反弹格局。两市放量上行下，迎来近期难得的普涨。

　　值得注意的是，普涨过程中，有色冶炼加工概念大涨下迎来涨停潮。经济持续复苏下推升金属价格持续上行，而有色冶炼加工概念资金进入也比较深，从二季度以来，今年已经迎来两个波动行情，在顺周期持续收益以及金属价格持续上行下、叠加新能源汽车上游材料的需求提升，仍有继续表现的大概率；不过，经历11月份的集中上行以及调整后，并非所有的顺周期品种都会再次上行，分化之下或许有色冶炼加工概念综合受益的空间更大一些。

　　至于市场，还是那句话，在基本面的支撑以及流动性合理充裕下，市场向好趋势的逻辑并未改变。当然，随着提高上市公司质量的进一步推进以及退市新规意见稿的出炉，整体生态改变预期对市场进一步向好的预期还在加强。

　　不过，短期需要注意的是，在流动性驱动转为业绩驱动之后，市场整体上行的空间或将有限。而除此之外，经历连续的上行之后，目前医药、白酒、科技等多数板块的估值已经较高，持续性行情较为有限，更多的还是结构性行情。同时，时至年末，流动性收紧的预期也在加强，市场整体上行空间有限，更多的还是大概率保持区间震荡。

　　机会方面：首先，随着全球经济的修复，估值较低、基本面有边际改善的板块，如保险、银行和一些顺周期板块，有望出现修复行情；其次，内需消费中估值不高、景气程度仍改善的汽车、家电、家居等；此外，现在到一季度可重点跟踪一下疫情中影响较大的行业，比如酒店等，随着复苏的预期，或将得到一定的提振。而整体的配置过程中，还需要注意的是，近期退市新规意见稿出台后，垃圾股惨遭资金打压，新规影响深远，或将引领市场风格的改变，未来市场资金会向优质概念进一步集中，而垃圾股将沦为仙股无人问津。所以，优质股的长期倾向或将是市场的主流。

　　总体上，当前市场年内新高后的回撤符合历史一般规律，而题材股的活跃也再次表明市场结构性行情当中的跷跷板效应明显，总体表现依旧为良性。当前，市场或已经进入了“后新高”时代，即年内新高之后，随着全年进入尾声，行情纵深发展的可能性较小，更多的是结构性震荡行情。而在这个震荡行情当中，市场基本面向好、流动性合理充裕，市场整体向好趋势的逻辑并未改变，但板块轮动加快下，机会的把握难度在加大。

　　大金融推动市场修复，量能明显放大

　　周四，三大指数集体上涨。上证指数高开高走，午后震荡上行，收盘突破3400点。板块全面普涨，有色、证券、石油、煤炭、钢铁等涨幅居前，仅种植业、酒店餐饮、食品加工、军工等绿盘。

　　下午市场展开积极修复走势，涨停股数量明显增多，创业板上涨大于10%个股增加，市场攻击方向切换到调整比较充分的金融和有色，对指数有较好带动力，也有更好延续性。尾盘，沪指收于3400平台之上，市场氛围明显回暖。

　　盘面上，数字货币、煤炭、有色、钢铁等板块午后大涨，券商、银行等金融股发力走高，白酒、疫苗等全天活跃。板块强势居前的是钴和有色资源，板块弱势居前的是农业股和医美股。两市个股涨多跌少，涨停增至60余家，北向资金净流入超百亿。

　　技术面上，沪指抄底逃顶指标60分钟已经翻红，技术修复指标有望进一步向大分时级别延伸。创业板指创出短期小新高，接下来面临前期2831小高点的压力，后续关注2800平台和2831高点压力的突破情况。

　　策略上，今天市场震荡走强，整体氛围有明显回暖改善，题材和权重都有所表现，重点是，今天两市成交量出现了明显放大，近期市场不断反复震荡的主要原因也是场内量能有限，做多动能不够充沛，如果接下来市场成交量得到充分有效的放大，则有望迎来积极反弹。操作上继续保持平和心态，主要还是以低吸为主，滚动操作。

　　权重飙车市场迎修复性反弹，年末行情值得参与吗？

　　今日两市相对平开指数短暂探底后终于迎来修复性反弹，三大指数一路震荡向上，沪指剑指3400点整数关口。盘面上赚钱效应有所恢复，跌停个股家数仍然维持在高位，北向资金开启吸筹模式，有色金属、能源开采、港口航运、券商、钢铁、保险等一大批权重板块大幅拉升，强劲资金市场活跃度，农林牧业、国防军工、建筑材料、纺织制造则陷入调整。技术层面，各大指数均反攻至箱体中轴线附近，量能释放明显，部分场外资金流入博取短线机会，年末有望开启修复性行情。

　　近期的调整虽然指数下杀空间并不大，但个股却已经是哀鸿遍野，不少创出历史新低，有些标的遭遇错杀严重超跌反弹需求强烈，而大量权重股价值边际调整到位积攒下了足够的上行动力，在市场环境上并无实质性利空的情况下，阶段性反弹收复失地是必然的。在享受反弹回血的同时依然不要掉以轻心，早间6只小盘股一字跌停梳理数据可以发现齐无一例外全部是小盘庄股，资金控盘力度很高，他们在同一时间选择不计成本的抛售离场不会仅仅是偶然，而是感受到监管之手的威慑，随着市场体制改革逐步完成，政策过渡期窗口关闭，延续了多年的小盘庄股操作手法将失灵，未来可能会有更多这样的庄股闪崩。因此建议投资者尽快规避这类标的，选择具备高业绩弹性的权重作为底仓，战略布局券商、银行、大宗商品为主的核心资产，短线可适当参与数字货币、医疗器械、汽车产业链、半导体的交易机会。

　　源达：

　　指数调整结束开启上攻行情

　　三大指数今日均在开盘价附近维持震荡走势，午后三大指数集体回暖，沪指重回3400点，仁东控股（002647）打开跌停板，市场氛围小幅回暖，个股总体涨多跌少，银行、券商、煤炭等权重板块开始走高。板块方面，有色、券商涨幅居前，盘中煤炭异动拉升，玻璃、农业种植概念跌幅居前。

　　技术面上看，指数出现一根标志性K线，打破短期震荡格局；指数成功站上多条均线上方，指数下方受多条均线支撑，上方受前期高点压制；MACD指标拐头向上，有形成金叉趋势；KDJ指标出现金叉，向上继续发散；成交量明显放大，市场人气回升。指数有望展开新一轮上攻行情。

　　今日指数一改往日颓势，出现标志性K线拉升，同时伴随成交量大幅放大，指数开启新一轮上攻行情。叠加国内经济数据持续好转，股市各项制度逐渐完善，维持市场中期向好预期不变。具体方向上，仍建议关注优质成长股的低吸机会：1)内需消费中估值不高、景气程度仍改善的汽车、家电、家居等；2)关注新能源汽车产业链中上游及原材料如锂；3)低吸部分疫情受损、当前在复苏的板块，如酒店等。中长期逢低吸纳反应消费升级与产业升级趋势的优质龙头。

　　山东神光：12月17日异动股点评

　　东风汽车（600006）周四上涨10.07%。公司是国内领先的轻型车整体运营解决方案提供商，已由单一的轻卡平台发展到轻卡、客车、工程车、皮卡等产品平台；在发展传统燃油汽车的同时，大力发展纯电动等新能源汽车，多方位满足客户的差异化需求。另据悉，公司1-11月累计销售汽车155622辆，同比增长7%。最新消息，东风集团IPO过会，公司表示对其生产经营不构成重大影响。二级市场上，汽车板块反复逞强，该股本周4天3板，后市仍存活跃机会。

　　大豪科技（603025）周四上涨9.98%。公司专业从事工业计算机数控技术和电机驱动技术及其产品的研发、生产和销售，其研制的电控系统已广泛应用于工业缝制机械、针织机械等行业领域。其中，公司刺绣机电控产品及其配套驱动器的市场占有率位居世界第一。2019年5月，公司公告斥资3000万元对兴感半导体增资扩股。最新消息，公司拟收购红星二锅头100%股份。二级市场上，该股“豪饮白酒”后八连板，公司称重组存在不确定性，留意消息变化。

　　智慧农业周四上涨10.03%。公司原名江淮动力，是一家专业研制动力装备的企业。2014年9月，公司完成对上农信60%股权收购，进军农业信息化拉开帷幕，并于2015年6月完成更名。由于2016至2017年连续两年亏损，公司股票于2018年4月起“披星戴帽”，后于2019年7月撤销退市风险警示。公司2020年前三季度净利润4499万元；公司股票10月27日撤销其他风险警示。二级市场上，该股脱帽后闯出妖股名号，短线强势三连板，换手率维持高位。

　　皇台酒业（000995）周四上涨10.00%。公司主营白酒、葡萄酒的生产与销售，是甘肃省内唯一一家集名优白酒、名优葡萄酒于一身的上市公司。2016-2018年，公司连续三年净利润为负，且2017年和2018年期末净资产连续为负，在2019年5月13日被暂停上市。2019年以来，公司先后经历实控人变更及恢复生产等重要节点。得益于2019年业绩扭亏为盈，公司2020年12月16日恢复上市。二级市场上，该股恢复上市次日涨停，搭上白酒顺风车，不妨波段参与。

　　博天环境（603603）周四下跌8.09%。公司主营业务包括水环境解决方案(工程总承包)、水务运营管理及其他业务。近年来，受PPP深度规范调整的直接影响，公司的系列涉水PPP类项目纷纷暂缓进度或调减规模。此外，过去一年，公司接连出现股东减持、业绩亏损、担保诉讼、账户冻结、股权甩卖、评级下调等各种状况。值得一提的是，公司此前被曝“年内二度卖身国资失败”。二级市场上，该股短线遭遇五连跌，公司债务危机来袭，建议场外观望。

　　济民制药（603222）周四下跌10.00%。公司上市以来积极布局“大健康战略”，产业已覆盖化学制药、医疗器械、血液透析、体外诊断试剂、综合医疗服务等5大领域，初步构建以医疗服务为主导，化学制药和医疗器械协同发展的“一主两翼”的战略格局。目前，公司拥有博鳌国际医院等9家全资或控股子公司。消息方面，因新友谊医院业绩未达预期，公司拟转让其84.49%股权予邵品。二级市场上，该股今日继续跌停，A股闪崩品种频现，谨慎参与。

　　【丹邦科技(002618)、股吧】（002618）周四下跌10.03%。公司专业从事挠性电路与材料的研发和生产。公司主要产品包括FPC、COF柔性封装基板、COF产品及关键配套材料聚酰亚胺薄膜(PI膜)等，主要应用于空间狭小、可移动折叠的高精尖智能终端产品。2020年4月，公司公告拟定增募资不超17.8亿元，截至目前，相关事宜尚在推进中。最新消息，公司被前高管举报存在虚构营收等行为，且虚构比例巨大。二级市场上，该股今日应声跌停，公司治理问题重重，暂回避。

　　荣科科技（300290）周四下跌19.97%。公司主要布局智能医疗服务与智维云服务两大核心领域，现已成为中国医疗信息化门类最为齐全的产品供应商之一。近年来公司业绩持续高增长，公司2017-19年营收/归母净利复合增速分别达32%/51%。消息方面，公司12月11日公告，控股股东国科实业所持1997.59万股解除冻结。另据悉，公司拟1700万元转让享云科技100%股权以聚焦国内市场。二级市场上，该股闪崩跌停后又一字跌停，游资大举出货，短线趋弱。