大盘冲上3600点 机构抱团股持续强势 “牛”行情是否还能持续?大咖这么看

    来源: 中国证券报 作者:佚名

    摘要: 近期市场行情火热,沪指时隔五年多再次冲上3600点,许多基金重仓的龙头股屡屡创下新高。

      近期市场行情火热,沪指时隔五年多再次冲上3600点,许多基金重仓的龙头股屡屡创下新高。展望2021年,“抱团行情”是否会瓦解?A股是否将迎来风格切换?

      1月12日晚,在“中证点金汇” 直播间,广发基金国际业务部基金经理张东一和国信证券经济研究所首席策略分析师燕翔,围绕“龙头屡创新高 基金抱团股还能涨多久?”展开精彩对话,并与投资者进行了互动。

      两位嘉宾认为,从中长期角度看,A股仍然是特别值得投资的市场,消费、科技、医药行业是未来重要的投资方向。站在当前时点,两位嘉宾看好中游制造业、偏行业的周期成长股、有色金属等板块2021年的投资机会。

      估值提升难度加大

      高估值品种投资需谨慎

      1月12日,A股三大股指集体上扬,沪指时隔逾五年再次站上3600点关口,A股的“牛”行情还能延续吗?

      对此,张东一表示,从中长期角度看,A股的优质企业具有良好的投资价值。但她也指出,在流动性比较宽松的背景下,A股整体估值在2020年有较大提升后,未来估值进一步提升的难度加大。因此,新一年投资需要精挑细选,以合适的价位买入,才有可能获得不错的超额收益。相对而言,对于估值较高的品种需要更加谨慎。

      展望2021年,燕翔判断,2021年市场行情应该还会延续,整体来看比较乐观。他表示,疫情之后,大家对中国经济以及各方面的信心都在增加,目前中国经济处在复苏的过程中,企业盈利也在快速恢复,没有看到太大的通货膨胀因素,货币政策“稳”字当头,以及正常货币政策空间的可持续性,对于权益市场来说是非常不错的环境。

      对于当前市场热议的“抱团行情”,张东一分析认为,机构持仓具有一定的重合度,在消费、科技、医药行业持仓比较重,是因为从基本面来看,这些行业在景气度、长期空间等方面,相对其他行业有更好的比较优势,尤其是行业中的龙头公司,在多年的发展中构建了自身的护城河,具有增长速度更快、增长确定性更强的优势,也就是说有更好的基本面支撑,所以机构才会更偏爱这些优秀的公司。“我们看到的抱团是最终的结果,核心原因是这些公司更优秀。”

      燕翔表示,机构抱团有两个维度的含义:一是机构化,持股比较集中,其主要原因还是龙头公司的盈利能力表现比较好;另外,机构化的过程,实际上更多是反映中国资本市场发展到了一个新的阶段,以前是炒小股票,群魔乱舞,现在股票市场进入新常态,投资者也在适应新环境,某种程度来说也是向前进的发展阶段。

      看好中游制造业、周期行业成长股

      具体到行业上,张东一认为,在经济结构转型和产业升级的大背景下,消费、科技、医药行业依然是重要的发展方向,“它们未来在中国经济结构中占比将继续提升,这些行业中会有越来越多的公司进入资本市场,通过自身的成长性为股东带来良好的回报。”

      站在当前时点,张东一分析指出,2020年,很多公司的股价涨幅主要来自于流动性宽松背景下的估值扩张。步入2021年,伴随全球宏观经济的持续复苏,与宏观经济相关度比较高的偏周期类股票可能会在2021年会有较好的表现。她看好中游制造业、周期行业的成长股。

      “一方面,这些行业受益于全球经济复苏的大环境;另一方面,竞争优势稳固的龙头公司中长期具有较好的成长性。这是因为在经济下行过程中,这些行业已经经历了供给端的出清,存活下来的公司面对的是更加健康的供求格局。部分行业龙头甚至在逆周期进行了产能扩张的布局,从而有望在经济复苏周期中迎来量价齐升,市场份额进一步扩张。”张东一表示。

      燕翔认为,未来的发展趋势比较明确,中国经济要转型主要体现在两个方面:一是供给侧会从更多的资本要素投入转向更多的科技创新,二是需求侧从基建、地产等重投资转向更多依靠消费。2021年的投资机会将更扩散,在经济快速复苏以及企业盈利快速复苏的过程中,一些顺周期的品种此前有一定程度的低估,可能会被价值发现,产生扩散的机会。当前阶段比较看好有色冶炼加工概念,“贵金属、基本金属以及新能源车所对应的锂、钴等细分行业,在2021年还是有机会的”。

      新经济公司聚集

      港股市场不容忽视

      被称为“估值洼地”的港股市场也被很多投资者看好。燕翔认为,港股市场上顺周期行业的估值比较低,如果经济弹性真的起来,它的力度可能会更大;同时,港股的互联网企业确实创造价值,对于这些互联网公司,可能不适合用传统估值模型来看,中国最前沿的科技标的在港股市场更多,所以这个市场不能放弃。

      张东一也表示,港股市场有一部分A股相对稀缺的优质企业值得长期关注,比如互联网公司、创新药公司、服务业公司等。展望今年港股的投资机会,她认为,如果2021年宏观经济持续复苏,可能港股会有更好的收益,预计港股市场中与经济相关的顺周期行业和公司会有较好的向上弹性。

      燕翔称,如果看好港股的投资机会,可以通过买基金来投资港股,一方面需要关注基金经理的配置方向,另一方面也可以关注其历史上港股配置的比例,如果港股配置比例较高,也是不错的选择。

    关键词:

    张东一,复苏

    审核:yj127 编辑:yj127

    免责声明:

    1、凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2.本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    中原证券:养殖后周期、种业板块有望迎来估值提升

    中原证券(601375)指出,2021年“一号文件”于近期发布。2020年末的中央经济工作会议中首次提出解决好种子和耕地问题,一号文件进一步就“打好种业翻身仗”作出重要部署。

    深圳全面推广新能源汽车 规划建设充电、加氢等配套设施(附股)

    深圳特区报报道,记者从市生态环境局获悉,深圳拟推五大举措力争尽早实现碳排放达峰,具体包括:严格控制煤炭消费,提高清洁能源发电装机容量,发展可再生能源;推进工业...

    日经225指数早盘跌幅扩大至1.5%

    日经225指数早盘跌幅扩大至1.5%。

    美股三大指数集体收跌 纳指跌逾2%

    美东时间周四,美股三大指数集体收跌,纳指跌逾2%。截止收盘,道指跌1.11%,纳指跌2.11%,标普500指数跌1.34%。

    早知道:2021年3月5号热点概念与题前瞻【附股】

    4号大盘低开全天单边下跌,三大指数日K线呈现阴包阳,创业板指跌近5%,进入2020年7月至12月构建的平台 ,沪深指数目前在平台上沿运行。

    早知道:2021年3月4号热点概念与题前瞻【附股】

    周三大盘全天单边上涨,截至收盘沪指涨幅逼近2%,K线呈现阳包阴,深成指与创业板紧跟其后,涨幅也都在1%以上。

    旺旺集团创始人 旺旺集团发展史

    旺旺是中国台湾著名的食品品牌,是许多人童年甜蜜的回忆。鲜为人知的是它的拥有者,是来自台湾蔡衍明。旺旺集团创始人蔡衍明被誉为“米果“之王。接下来让我们来看看旺旺...

    美国联合航空公司是做什么的,有哪些下属公司?

    飞机是被公认的最安全的出行交通工具之一,它在所有交通工具之中事故率最低,当然出了事都是大事!而目前世界上做航空的公司也有很多,其中有一家叫做“美国联合航空公司...