水皮：寻找确定性

　　水皮/文

　　市场的强弱都是相对而言的。

　　今天的沪深股市缩量反弹，从指数的涨幅来看并不夸张。上证指数涨了0.64%，深成指涨了1.36%，创业板指涨0.99%。从成交量的角度来看，没有放大，反而还有所缩小。但是说今天的走势还算是比较强硬，主要是因为今天上涨的个股是比较多的。另外还有北向资金在下午之后，也开始缓慢地流入的原因。今天北向资金在沪股通流入28亿，深股通流入6亿。还有一个原因就是今天指数先是冲高，然后探底又回升，走得是非常顽强。

　　如果考虑到星期五美国股市三大指数都有2%的暴跌背景，今天沪深股市能够有如此的表现，就已经是非常，非常出人意料了。当然现在的市场环境跟上周也有所不同，上周银行间的隔夜拆借利率飙升到了今年的新高，而且市场伴随着加息的谣言。周五之后，资金隔夜拆借利率迅速地回落，本身也说明阶段性的流动性紧张可能已经过去了，对今天市场的走稳是有一定帮助的。

　　美国股市之所以大跌，跟美国股市现在正在经历的所谓散户暴动有很大的关系。因为美国散户抱团，疯狂炒作一些小盘股，特别是游戏驿站或者电影这类小盘股，拉爆了一些做空的机构的仓位，形成了小小的华尔街灾难。

　　这些做空的机构为了买回做空的股票，不得不在其它个股上斩仓，导致市场出现恐慌性的杀跌。因为供求关系在那里摆着，过犹不及说的就是这种情况。

　　当然A股的情况正好相反，美国是散户造华尔街的反，散户抱团。A股这边是基金在抱团，搜刮散户。散户们发现，自己不敢炒作的个股去买了基金之后，恰恰增仓的都是不敢炒作的这些个股，形成了一个巨大的反差。

　　其实不管是基金抱团也好，还是散户抱团也好。到最后都是走不下去的，游戏都是玩不下去的，实际上市场最怕形成共识，形成一边倒。市场就是要有卖有买，涨跌相涨。否则一边倒的行情都是会出事的行情。

　　当然A股现在要考虑的就是基金抱团股什么时候会彻底的瓦解。从现在盘面上来看，已经处在瓦解的过程中了，这一点是毫无疑问的。

　　今天指数能够走强，很大程度上跟银行和保险两个金融板块有一定的关系。个别银行在创新高，而保险板块下午也开始走强。因为这两个板块一定程度上符合戴维斯双击的标准，一方面是估值很低，有一个估值修复的过程；另外一个方面，出现了业绩的反转。

　　一些银行已经公布了2020年的财报，四季度的增幅是相当大。昨天媒体也报道了银保监会的数据，保险行业出现了同比增长6.12%。应该讲这个增幅是出乎所有人意料的，因为到三季度时候，整个保险行业都是增收不增利的情况，跟去年同期相比，利润还是有比较大的下滑。但是现在看来，四季度的增幅也是相当巨大的。否则不可能出现6.12%的正增长，现在保险还没有具体的公司公布快报，水皮觉得公布后一定都会反映到股价上。这也是风水轮流转的意思，水皮跟大家再三做一个提醒。

　　今天盘面上比较强硬的板块就是次新股概念，因为前期下调幅度比较大，今天有一个整体的反弹也是非常正常的，投资说到底就是在不确定性中寻找确定性。因为每天指数涨涨跌跌，谁也说不好，今天是不是一定会涨或者明天一定会跌。之所以说寻找确定性就是寻找业绩肯定增长的板块，估值被低估的板块，只有聚焦这种确定性，投资才会变得相对简单。

　　一句话点评：寻找确定性。

　　：柴冠羽