白酒、银行逞强 大盘震荡探底 资金“抱团”之下谨防业绩风险

　　受到有色金属、证券、化工等板块下跌拖累，周四沪深A股震荡走低。沪指早盘低开后一路下探，盘中一度下跌超过50点。午后沪指跌幅收窄，不过由于缺乏成交量配合，大盘最终未能收复失地。4日上证综指下跌0.44%，报收3501.86点;深证成指下跌0.84%，报收15105.94点;创业板下跌0.72%，报收3200.55点。

　　对于短期市场，业内人士认为，尽管白酒、银行等蓝筹股逆市护盘，但春节长假临近，投资者追高意愿不足，短期操作应注意控制风险，避免追高。

　　白酒、银行逆市走强

　　4日大盘震荡走低，板块方面，仅日用化工、酿酒、家居、银行逆市飘红，而有色金属、旅游、证券板块跌幅居前。

　　酿酒板块4日上涨2.96%，个股方面，皇台酒业（000995）涨停，老白干酒（600559）上涨8.79%。值得注意的是，贵州茅台（600519）大涨5.98%，股价创出2330元/股历史新高。在贵州茅台走强带动下，五粮液（000858）、古井贡酒（000596）也稳步走高。

　　银行板块4日上涨0.39%，无锡银行（600908）上涨6.71%，盘中一度涨停。此外，招商银行4日盘中创出历史新高，盘中一度上涨接近4%，不过该股午后震荡走低，收盘仅上涨0.85%。

　　作为机构“抱团”板块，白酒、银行对大盘影响颇大，如果不是它们4日逆市走高，指数下跌幅度或更大。

　　海通证券一分析师告诉记者，从中短期来看，目前市场尚未有板块能够取代白酒、银行，在存量资金博弈之下，机构继续抱团也是无奈之举。而白酒股作为目前市场最核心的板块，贵州茅台的动向值得投资者持续跟踪。

　　券商板块持续走弱

　　2月以来，面对大盘震荡，券商板块却走势疲弱，这也是大盘上行乏力的一个重要因素。统计显示，2021年以来，券商板块无疑大幅跑输了大盘。1月份，券商板块下跌7.60%，2月以来，券商板块跌幅达4.87%。

　　数据显示，今年以来，券商个股中仅东方财富（300059）、【锦龙股份(000712)、股吧】（000712）、招商证券上涨，涨幅分别为14.16%、0.57%、0.13%;跌幅方面，年跌幅超过两成的有16只，其中中原证券（601375）、国盛金控（002670）、哈投股份（600864）跌幅超过30%。

　　财信证券分析师刘敏认为，尽管目前券商行业2020年整体业绩喜人，但券商计提资产减值准备大幅上升，计提金额超往年，且其中绝大部分计提为股权质押业务、融资融券业务及其他债券投资业务计提，这主要与2020年券商加杠杆、加快重资本化步伐有关。重资本业务发展的同时伴随着风险的提升，由于股票质押式回购和约定式购回项目信用风险上升，且融资融券、其他债权投资规模较2019年末有较大幅度增长，券商按照审慎评估原则足额计提减值准备。2020年多家券商加大计提信用减值的力度，也是券商从严计提、加强风控的体现，减值计提充分为未来业绩稳定增长提供保障。

　　节前应注意防风险

　　对于短期市场，业内人士认为，尽管白酒、银行等蓝筹股逆市护盘，但春节长假临近，投资者追高意愿不足，短期操作应注意控制风险。

　　华鑫证券一分析师告诉记者，尽管周四大盘探底回升，但市场整体追高意愿不强，依靠白酒、银行股上涨护盘的模式难以持续。临近春节长假，投资者应控制仓位，避免追高短线热点。

　　川财证券分析师陈雳认为，4日半导体、军工等板块跌幅较大，主要原因是受业绩预告影响，部分个股整体业绩不及预期带动板块出现下跌。资金面方面，周四央行1800亿元逆回购到期，冲抵央行1000亿元逆回购操作，当日净回笼800亿元，2月以来央行对于流动性的投放虽然有所放松，但也不存在大量放水的可能，建议继续关注业绩良好，估值合理的行业个股，对高位股予以规避。

　　记者 汤晓飞