2月8日券商晨会精选 东北证券认为“持股过节”优于“持币过节”

　　2月8日，回顾上周，沪深两市先涨后跌，几大主要股指依然最终收涨，但个股“二八”分化却十分明显，上周仅有1039只个股上涨，占比仅为25%，而有655只个股上周跌幅超10%。在个股惨烈的杀跌中，银行板块成为少数表现比较突出的板块，全周上涨5.14%，在所有板块中排名第二，仅次于医美概念。

　　今日券商晨会上,针对市场发表了自己的看法。

　　　东北证券：“持股过节”优于“持币过节”

　　东北证券表示，春节期间市场整体风险较小，“持股过节”优于“持币过节”。宏观流动性紧张情绪缓解，企业盈利改善持续，慢牛行情延续，A股节前可能有所波动，但震荡上行的慢牛趋势仍将延续，大盘中短期达到3800点的目标不变。

　　行业配置上继续偏均衡，从景气度、估值性价比和日历效应看，重点关注化工、机械、有色、电气设备、医药、电子、军工等板块。

　　山西证券：关注基本面优质的超跌中小票

　　山西证券预计大盘维持震荡格局。市场有两个特点值得投资者关注。其一，板块轮动格局出现，抱团板块一枝独秀的局面出现改观，银行等低估值板块获资金持续流入。

　　其二，大市值个股仍是资金的主战场，板块之间的轮动主要集中在大市值个股之间，当下行情仍为机构主导，机构更偏爱大市值蓝筹股。但部分超跌、基本面优质的中小票开始受到资金的关注。从配置角度来看，投资者可关注低估值、优质中小票。

　　中长期来看，建议投资者关注三个方向。重点关注光伏、有色、传媒、医药。高业绩增长确定性：光伏。顺周期高预期板块：有色。长期优质赛道：医药、光伏、TMT、新基建。

　　风险方面，美国经济复苏+财政支出的挤占效应，会推动美债长期利率上行，外资流入的速度或受影响，A股的部分核心资产面临价格回调的风险。

　　中原证券：预计上证综指继续在3400-3500点附近维持震荡格局

　　中原证券（601375）指出，2月第一周，市场结构化行情走向极致，虽然市场指数呈现上涨，但全市场仅有1029家公司上涨，占比24.6%；跌幅超过3%的个股有2410只，占比57.6%。市场行情的K型走向一定程度反应了经济的K型复苏，资金的抱团行为则加剧了这种态势。估值是行业板块涨跌的主要驱动力。短期估值的根本在于流动性，流动性弱化后需倚重业绩。国内流动性边际收紧的信号已经出现，银行间拆借利率上行已经对国内债市、股市构成一定影响。从国际流动性来看，美债收益率持续上行，需要引起警惕。从中长期的视角来看，取得超额收益需要寻找估值和未来业绩匹配的投资标的。预计上证综指继续在3400-3500点附近维持震荡格局。建议短期超配家电、国防军工和军工；中长期依然看好消费蓝筹和科技成长。

　　中信证券：未来龙头公司的核心资产价值进一步凸显，建议长期战略性配置白酒龙头

　　中信证券指出，2021年经济回暖、白酒消费迎来较强复苏，春节前白酒消费景气与去年相当，预计春节后将有明显改善；预计2021年春节旺季白酒消费具备弹性，亦将增强2021年业绩确定性。更长期来看，龙头公司“十四五”规划清晰&理性，望实现高确定性的量价齐升、空间明朗。2020-2025年，预计白酒龙头收入CAGR为10%-15%，业绩普遍实现翻倍以上，部分势能强劲的公司收入&业绩增速更快。基于强劲的基本面&长期高确定性，未来龙头公司的核心资产价值进一步凸显，建议长期战略性配置白酒龙头。